先週2日間の下落に続いて、米国株先物が急落し、大手主要指標の先物はプレマーケット取引で3％以上下落している。
木曜日に始まった売りが、金曜日に中国が米国に対する報復措置を打ち出したことで激しさを増し、当該時点でS&P500指数は6,147.43ポイントという過去最高値から17.46％下落しており、ベア相場のゾーンに近づいている。
ダウは、52週間の高値である45,073.63ポイントから14.99％、ナスダック100は、22,222.61ポイントという過去最高値から21.71％下落しており、いずれも大きく下げている。
Fedの「プット」に対する期待は、金曜日、ジェローム・パウエル議長が「金融政策にとって適切な方向とは何かを言うにはまだ早い」と発言したことで待機状態となった。
10年物国債の利回りは3.93％、2年物国債の利回りは3.51％だった。ただし、CMEグループのFedWatch ツールの予測は上昇し、現在の金利を5月の会合で緩和するとの見方が市場に広がっている。
| 先物 | 変化（+/‐） |
| ダウ先物 | ‐3.61% |
| S&P500先物 | ‐3.74% |
| ナスダック100先物 | ‐4.26% |
| ラッセル2000先物 | -4.82% |
月曜日のプレマーケットで、S&P500指数とナスダック100指数をそれぞれ追跡するETFであるSPDR S&P500 ETFトラスト(NYSE:SPY)とInvesco QQQトラストETF (NASDAQ:QQQ) の株は値を下げた。SPYは485.03ドル（約5万6,201円）（-4.01％）、QQQは404.65ドル（約4万6,773円）（-4.26％）となった。
前回の取引からの手掛かり：
全セクターで下落していた金曜日の米国株式市場。金融、エネルギー、情報技術がS&P500セクターの下落をリードしていた。
金曜日の経済指標は、3月の非農業部門雇用統計が強力で、予想を上回る228,000人の雇用を記録した一方で、失業率は予想外に4.2％と上昇し、平均時給は月間で0.3％、1年越しで3.8％上昇していた。
S&P500指数は、2020年3月以来の最悪の週次下落を記録した。S&P500は、木曜日と金曜日に合わせて10.5％下落し、これは1987年10月、2008年9月、2020年3月、そして今回の2025年4月の現代市場史上で4回目の大幅な2日間下落だ。
| 指数 | 値 | パフォーマンス（+/‐） |
| ナスダック総合 | 15,587.79 | -5.82% |
| S&P500 | 5,074.08 | -5.97% |
| ダウ・ジョーンズ | 38,314.86 | -5.50% |
| ラッセル2000 | 1,827.03 | -4.37% |
アナリストの見解：
エキスパートによると、S&P500指数とダウは、大恐慌時の急激な連続下落という傾向を示している。
Carson Researchの最高市場戦略担当者であるRyan Detrick氏は、月曜日のS&P500指数の4％の下落が大恐慌以来3回目の連続4％以上の下落になると指摘した。
また、Jason Goepfert氏によれば、ダウ先物からは大恐慌時以来4回目の3％を超える3日続けての下落が予想されている。
これまでの市場史上、大恐慌時に3回、つまり立ち上がりの最初のガク落ちは3％を超えていたという。
一方で、The Bear Traps Report の3-Circle InvestmentsのCraig Shapiro氏は、市場がトランプ大統領や連邦準備制度（FRB）による保証を求めたが、最近の出来事は、これらの安全ネットが予想よりも遠くにあることを示していると述べた。
もし財務省市場が不安定になった場合にだけFRBが介入すると予測している。
シャピロ氏は警告している。「以上のようなことが起こったとしても、トランプ大統領やFRBが保証を出さないということは、現状では私の予想するよりも市場がかなり大幅に低くなることになります。それがいずれは経済活動に影響を与え、景気減速を悪化させるでしょう」
一方で、Hightower Advisorsの最高投資ストラテジストであり投資ソリューションの責任者であるStephanie Link氏は、「買い」とコメントしている。
今週の経済指標
今週、投資家が注目するべき情報は以下の通り：
- 月曜日、10:30 a.m. ET に連邦準備制度（FRB）のクグラーAdriana Kugler 総裁が講演。
- 3:00 p.m. ET に2月の消費者信用統計。
- 火曜日、3月のNFIB景況感指数が6:00 a.m. ET に発表されるほか、サンフランシスコFRBのダリー総裁が8:00 a.m. ET に講演。
- 水曜日、2月の卸売在庫統計が10:00 a.m. ET に発表されるほか、リッチモンドFRBのバーキン総裁が11:00 a.m. ET に講演。
- 2:00 p.m. ET に3月のFRB金融政策決定会合の議事録。
- 木曜日、4月5日までの週の初期失業手当の申請統計、3月の主要な消費者物価指数とコア消費者物価指数のデータが8:30 a.m. ET に発表される。
- 上院にて、10:00 a.m. ET にFRB副総裁ボーマンMichelle Bowman氏が証言。カンザスシティFRBのシュミット総裁も10:00 a.m. ET に講演。
- さらに、フィラデルフィアFRBのハーカー総裁とシカゴFRBのグールズビー総裁がそれぞれ12:00 p.m. ET に講演。
- 3月の月次米連邦準備制度信託基金の予算統計が2:00 p.m. ET に発表される。
- 金曜日、3月の主要な生産者物価指数とコア生産者物価指数のデータが8:30 a.m. ET に発表される。
- 4月の予備消費者信頼指数のデータが発表され、セントルイスFRBのムサレム総裁が10:00 a.m. ET に講演。
- ニューヨークFRBのウィリアムズ総裁が11:00 a.m. ET に講演。
焦点が当たる銘柄
- リーバイ ストラウス & Co.（NYSE:LEVI）は、クロージングベル後の決算電話の前にプレマーケットで4.54％下がっている。アナリストは、1株あたり28セントの四半期純利益で、収益は1,540万ドルであると予想している。
- Dave & Buster’s Entertainment Inc. （NASDAQ:PLAY）は、クロージングベル後に1株あたり71セントの利益で、収益は5.5037億ドルと予想されており、プレマーケットで3.36％下落している。
- Greenbrier Companies Inc. （NYSE:GBX）は、クロージングベル後の決算電話の前に14.49％下落した。アナリストは、1株あたり1.78ドルの四半期純利益で、収益は8.9853億ドルと予想している。
- Chanson International Holding（NASDAQ:CHSN）は、 2024会計年度の財務結果で年次ベースの増益を報告し、株価が140.07％急騰した。
- China Pharma Holdings Inc.（NYSE:CPHI）は、1株あたり10株を1株に分割するリバースストックスプリットを実施したことを発表した後、株価は13.91％下が
