連邦準備制度理事会（FRB）は先週、連邦ファンド金利を0.25％引き下げ、4.5％から4.75％の範囲に設定した。経済学者たちは、FRBが今後どのような政策を取るかについて見解を示ている。リンク
Pepperstoneのシニアリサーチストであるマイケル・ブラウン氏によれば、FRBは来年夏まで、25ポイントずつの利上げを続け、それまでに約3％の中立金利に達するという。ブラウン氏は、トランプ大統領の政策の中に、とりわけ関税が物価の上昇をもたらす可能性があると指摘した。
彼はFRBが来年の始めには「おそらく現行の‘自動操縦’設定から政策を外し、その動きをかなり機敏にするようになるでしょう」と警告している。
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RSMの最高エコノミスト、ジョー・ブルスエラス氏は、FRBが新たな金利政策を発表する前に、2025年について強いられることはないと語った。ブルスエラス氏は、FRBが2025年に4回25ポイントの利上げを発表し、そのたびに最終的には3.5％あるいはそれに近い金利に引き上げると見込んでいる。
ブルスエラス氏はトランプ政権の再登板に伴い、国は「非伝統的な経済政策の時代に突入している」と述べた。彼は、トランプ政権が今年の内に行うかもしれない財政、貿易、および移民政策の適応に基づいて、自身の金利予測は変わる可能性があると述べている。
「私は物価の上昇が目前で真のリスクになるとは思いません」とブルスエラス氏は語った。彼はトランプ政権によるどんな政策変更も経済に影響を与えるまでには時間がかかると指摘し、物価の上昇は2025年の半ば、そしておそらく年末まで低水準で推移するべきだと語った。
Harris Financial Groupのマネージングパートナーであるジェイミー・コックス氏も、FRBが2025年までには利上げの余地があると見ており、経済は根強いものだと指摘している。
「経済が低迷するとは思えないため、マーケットは金利を大幅に引き下げるようなことは期待しないで欲しい」とコックス氏は語っている。
Comerica Bankの最高エコノミスト、ビル・アダムス氏は、FRBは以前に示した率で利上げを続けてきたと指摘し、「今回の利上げについて、今後の利上げの理由を説明する際にも少し慎重になるべきだった」と語った。彼は、FRBが「より中立的な姿勢に向かって進んでいる」と述べ、中立的な姿勢になるべきだとのパウエル議長のコメントを強調したが、「中立的」という言葉は理論上のものであり、具体的な数値ではないことを指摘した。
アダムス氏は「ここ数日の金融市場が予想するよりも高いインフレ率が実現した場合、FRBは大統領選挙前に期待されていたよりも利上げを遅らせる可能性がある」と述べた。
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画像提供: 米国連邦準備制度理事会
