連邦準備理事会（FRB）のクリストファー・ウォーラー（Christopher Waller）理事は12月のFOMC会合での利上げ支持を「傾けている」と示唆し、最近のインフレデータによってFRBの2％のターゲットを上回る物価圧力を抑制することについて懸念を示しました。
出来事：ウォーラー理事は米国ワシントンD.C.で行われたアメリカ経済研究所の金融会議で述べたところによると、ウォーラー理事は、9月以降75ベーシスポイントの利下げが行われた後も金融政策は引き続き制約的であると強調しました。ウォーラー理事は、政策の変更には1年以上かかると予想しています。
ウォーラー氏は「本日の手元の経済データと予測によれば、物価は2％の中期目標を下回る動きを示し続ける見通しのもと、私は現在のところ、12月の会合での政策金利の引き下げを支持する方向に傾いています」と述べました。
ウォーラー理事のコメントは、最近の経済データに対する混在するシグナルの中で出たものです。GDPが2024年第3四半期に年率2.8％のペースで成長した一方で、製造業の活動はわずかな悪化を示し続けています。労働市場は引き続き強く、失業率は4.1％となっており、年率で見ても賃金の成長は4％未満に抑えられています。
関連動き 仮に年内にFRBが利上げを実施したとしても、市場が予想していたような金融政策による景気減速のリスクは低い、というのがウォーラー理事の見解です。
なぜ重要か：ウォーラーの鳩派的な姿勢は、他のFRB関係者のより慎重な見解とは対照的です。最近、ミネアポリスFRBのニール・カシュカリ総裁は、12月のFOMC会合前に予想を上回るほどホットなインフレデータが発表された場合、FRBは金利を据え置くことができると示唆しました。
利下げが続いた結果、消費者物価指数による年率インフレ率は10月にやや下がったものの、予想通り2.6％に上昇しました。
FRBの政策決定は、次期大統領選に向けてドナルド・トランプ氏が最近勝利したことを受け、いっそう重要な意味を持ちます。ウォートンの経済学者ジェレミー・シーゲル氏は、FRBのパウエル議長がこれまでに採用してきた緩和的な政策が、選挙の結果に影響を与えたことを指摘しました。
Gordon Johnson氏（GLJ ResearchのCEO）は、資産価格に焦点を当てたFRBの政策を批判し、FRBの政策が富の不平等を悪化させたと主張しています。ジョンソン氏は「FRBは実際の経済に焦点を当てる必要があります。経済がなんとかなれば、株式市場もなんとかなるでしょう」と述べました。
CMEのFedWatchツールによると、トレーダーのうち75.1％が12月18日のFOMC会合でFRBが金利を25ベーシスポイント下げると予想しています。
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