前日の株式相場は上下に乱れた動きを見せていたが、その後の米国株式先物は上昇し、主要4指数の先物もプレマーケット取引で上昇している。
トレーダーたちは、12月の消費者物価指数（CPI）が発表されるのを待っており、これによりインフレの動向について新たな知見が得られる可能性があり、これは金利の行方に関する増大する不確実性を受けて、連邦準備制度（FRB）の政策姿勢に影響を与える可能性がある。
トレーダーたちの間では、ヘッドラインのインフレ率が前年同月比2.9％上昇すると予想されているが、これにより11月の2.7％から上昇する見込みだという。月次ベースで見ると、ヘッドラインのインフレ率は0.3％上昇する見込みで、前月と同じペースを維持すると予想されている。
一方、ローテーションの中で、テクノロジー株が下落し、ナスダックも下落する一方で、構成株が最も少ないダウ平均は220ポイント以上上昇した。
10年物および2年物国債の利回りはそれぞれ4.77％および4.35％だった。2025年1月31日の金融政策決定で金利が変更されない確率は97.3％だった。
| 先物 | 変化率（＋／－） |
| Nasdaq 100 | 0.22% |
| S&P500 | 0.14% |
| ダウ | 0.18% |
| ラッセル2000 | 0.51% |
水曜のプレマーケット取引では、SPDR S&P500 ETFトラスト（NYSE：SPY）が583.22ドル（約67,151.7円）で0.18%上昇し、 Invesco QQQ トラストETF（NASDAQ：QQQ）も0.23%上昇して506.25ドル（約58,424.1円）となっている、とベンジンガ・プロのデータが報じている。
前場の動き
米国株式市場は混沌とした動きを見せ、株価は下落、一部の指数は上昇して取引を終えた。ダウ工業株30種平均は、製造業者物価指数（PPI）データの発表後に大幅な動きを見せた。
12月のPPIは前月比0.2％上昇し、予想の0.3％および11月の0.4％の上昇を下回った。この経済指標が投資家のセンチメントを後押しした。
しかし、ビッグテック株がナスダックに重い圧力をかけた。ナスダックの株価は、Nvidia Corp.（NASDAQ：NVDA）やMeta Platforms Inc.（NASDAQ：META）などが大きく下落し、これが指数のマイナスにつながった。
S&P 500指数では、セクターの株価変動は異なっており、公益事業、素材、金融セクターが上昇し、通信サービスと医療セクターが性能を下げた。
| 指数 | パフォーマンス | 値 |
| ナスダック総合 | -0.23% | 19,044.39 |
| S&P500 | 0.11% | 5,842.91 |
| ダウ平均 | 0.52% | 42,518.28 |
| ラッセル2000 | 1.13% | 2,219.24 |
アナリストの見解
ハワード・マークス氏は、最新のメモ「On Bubble Watch.」で、次のバブルの兆候について警告している。
- 過度な楽観：高い市場の熱狂と、S&P500指数の高い評価。
- AIの熱狂：技術セクターの評価を膨らませている可能性がある、AIに対する過度の熱狂。
- 巨大な7社への依存：主要なテクノロジー企業の成功に対する過剰な依存。
- インデックス投資のバイアス：インデックスファンドの資金流入が、株価を固定価格に関わらず買い上げている可能性がある。
バブルが確実に発生しているとは断言していないものの、オークツリーキャピタルマネジメントの共同創設者兼共同議長であるマークス氏は、これらのリスクを認識することの重要性を強調している。 マークス氏は、「巨大7社」の合理的な評価やS&P500のP / E比が適切であると認めている一方で、市場は高値で多少過熱しているかもしれないが、まだバブルが発生しそうな、そのような無謀な熱狂は現れていないと述べた。
「大統領就任式の日まで、市場はおそらく落ち着きを保つと思われます。なぜならこの日にドナルド・トランプ大統領が、経済の見通しを明確にするというよりも、むしろそれを混沌とさせかねない多くの大統領令を発令すると予想されるからです」と、エド・ヤーデニ氏のQuickTakesでYardeni Researchの発言が紹介された。
カーソンリサーチは、2025年の市場見通しをまとめた報告書を2025年1月25日に発表し、今年の米国経済は他のグローバル経済を上回る成長が見込まれると述べた。同リサーチでは、株式から12〜15％のリターンが期待されるとしている。
「S&P500の先行12ヶ月の利益に基づくと、株価は再び新たな高値を記録し、1株あたり271ドル、2023年初めの225ドルから上昇しています」との報告書には記されている。
「私達は、株や債券をオーバーウェイトし、経済の背景を考慮すれば、現在の先行きの見通しは、株高を支えると考えています。」
次に読むべきは
今後数日の主な経済指標
- 水曜日の8:30 a.m.ETには、12月のCPIおよびコアCPI、1月のエンパイアステート製造業指数が発表される。
- アメリカ東部時間の9:00 a.m.にリッチモンド連銀のバーキン総裁が講演。
- アメリカ東部時間の11:00 a.m.にニューヨーク連銀のウィリアムズ総裁が講演。
- アメリカ東部時間の正午にシカゴ連銀のグールズビー総裁が講演。
- 木曜日の8:30 a.m.ETには、1月11日までの初期失業保険申請件数が発表される。
- 木曜日の8:30 a.m.ETには、12月の米国小売売上高、輸入物価指数、フィラデルフィア連銀製造業指数が発表される。
- 木曜日の10:00 a.m.ETには、11月のビジネス在庫データが発表される一方、1月の米新築住宅売上高指数も同時に発表される。
- 金曜日の8:30 a.m.ETには、12月の住宅着工と建設許可のデータが発表される。
- 金曜日の9:15 a.m.ETには、12月の産業生産と稼働利用率データが発表される。
焦点の株式
- 水曜前場、JPMorgan Chase & Co（NYSE：JPM）は、ウォールストリートがオープニングベル前に1株あたり4.04ドル、収益415.6億ドルを報告すると予想しており、0.21％上昇している。
- 水曜日の取引開始前に、ウェルズ・ファーゴ・アンド・カンパニー（NYSE：WFC）は1株あたり1.35ドル、収益205.8億ドルを報告すると見込まれ、2.39％上昇している。
- 水曜日の取引開始前に、ゴールドマン・サックス・グループ（NYSE：GS）は、1株あたり8.35ドル、収益124.6億ドルを報告すると予想され、0.26％上昇している。
- 水曜日の取引開始前に、シティグループ（NYSE：C）は1株あたり1.24ドル、収益195.1億ドルを報告すると予想され、0.39％上昇している。 企業は市場が開く前に決算を発表する予定。
- 火曜日には、アプライド・デジタル（NASDAQ：APLD）は、売上高とEPSの予測を上回ったが、株価は6.21％下落した。
- 火曜日には、セーフ＆グリーン・ホールディングス（NASDAQ：SGBX）は、Olenox CorpおよびMachfu.comを含むNew Asia Holdingsの100％を取得することを決定し、株価は122.22％上昇した。
- 米国特許商標庁において、Vision Marine Technologies Inc（NASDAQ：VMAR）は、バッテリー認証暗号化技術に関する特許出願を提出した。 ウェブ
商品、金、世界の株式市場
NY時間早朝の取引で、原油先物は1バレルあたり76.84ドルで前日比0.62％上昇している。
一方、金相場は1オンスあたり2,710.19ドル（約3,11,147.3円）で前日比1.04％上昇した。ダラー指数（DXY）は109.050を記録し、前日比0.20％減少している。
水曜日、香港のハンセン指数とインドのS&P BSEセンセックス指数が上昇する一方で、中国のCSI 300、オーストラリアのASX 200、日経225、韓国の韓国取引所指数が下落する形となったため、この日のアジア株式市場の取引は上下に乱れた動きとなった。 ヨーロッパ市場では、指数は上昇している。
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