11月26日（木曜日）、米国市場が感謝祭を迎えて休場した一方、欧州株式市場は3日続いた下落を打ち消し、反発しました。

米国株と債券は下落、インフレ率が予想通り鈍化

米東部時間11時10分、米10年債利回りは前週末比5ベーシスポイント（bp）減の1.426％で推移し、S&P500指数も0.4％下落した。米ドル指数（DXY）は0.8％値を下げ、約96.85を記録している。これは、米PCEインフレ（個人消費支出）指数（前年比2.3％上昇）が予想より緩やかな伸びを示したことが要因だ。

10月に連邦準備制度（FRB）が注視するインフレ指標が予想通り上昇し、個人所得および支出データも引き続き、米国の消費者が抵抗力を見せていることが明らかになった。

水曜日初め、第三四半期の経済成長率の第2次推計は2.8%となり、最初に報告されたデータと合致している。

10月にもインフレ上昇

10月の個人消費支出者（PCE）物価指数は前年同月比2.3%上昇し、9月の2.1%から加速しているが、2.3%（TradingEco

トランプ次期大統領がカナダに対し25％の関税を課すことを決めたことは、株式市場の成長を阻止し、企業の利益、インフレ、輸送および石油販売会社に影響を与える可能性がある。

出来事：これは、最高経済顧問官のダーン・ストルイヴェン氏が水曜日にBloombergに対し「トランプによって提案されたカナダ産の全製品に課される25％の徴税は、おそらくアメリカでの燃料価格を上昇させるだろう」と述べたときに起こった。

ストルイヴェン氏は「この関

トランプ米大統領選の最新の関税提案は、経済にとって潜在的な大地震を表すもので、経済学者は既に貿易流、為替レート、消費者価格に大きな影響が出ると予想している。

トランプ氏は先週の月曜日、メキシコとカナダからのすべての輸入品に対して25％の関税を課す計画を発表し、麻薬密売の抑制と不法移民対策の失敗を理由に挙げた。さらに、中国からの輸入品の関税を10％引き上げるという。

メキシコ、カナダ、中国の輸入品は米国の43％を占めており、株

11月のFOMC（連邦公開市場委員会）会合で、物価が持続的に2％の目標に向けて進んでいるという委員の確信もあって、全会一致で金利を0.25％引き下げ、4.75％から4.5％の範囲に縮小することを決定したことが、先週水曜日に発表された会合議事録が示している。

参加者は、企業の価格設定能力の低下、FOMCの緊縮的な金融政策立場、しっかりとした長期インフレ期待など、物価に下向き圧力を維持する要因をいくつか挙げた。