Close Menu
Benzinga JapanBenzinga Japan
    人気記事

    ステランティスがポニーAIと提携し、ヨーロッパに自動運転の電気バンを導入します

    2025年10月17日

    テスラのライバルであるBYDが、バッテリー関連の安全リスクにより115,000台以上の車両をリコールする

    2025年10月17日

    ヴィクトル・オルバンがトランプの呼びかけに応じ、ハンガリーでの米露平和サミットの準備を進める:「…準備が整っています」と述べる

    2025年10月17日
    Facebook X (Twitter)
    人気の記事
    • ステランティスがポニーAIと提携し、ヨーロッパに自動運転の電気バンを導入します
    • テスラのライバルであるBYDが、バッテリー関連の安全リスクにより115,000台以上の車両をリコールする
    • ヴィクトル・オルバンがトランプの呼びかけに応じ、ハンガリーでの米露平和サミットの準備を進める:「…準備が整っています」と述べる
    • ステートストリートは第3四半期の収益を上積みする見込み。これらの正確なアナリストが収益発表前に予測を修正
    • 米国が5億ドルのコバルト入札をキャンセル、ベッセント氏がより多くの株式保有を指摘
    • フィフス・サード・バンコープの決算発表が間近に迫る。最も正確なアナリストたちが決算発表前に予想を修正
    • マイクロソフト、Google、Amazonが緊張が高まる中、中国からの生産移転を報告される
    • DOJが元トランプ大統領の国家安全保障担当補佐官を起訴、自宅で最高機密文書を保管した罪で
    Facebook X (Twitter)
    Benzinga JapanBenzinga Japan
    Friday, October 17
    • 日本のニュース
      • 株式
      • 指数
      • 債券
      • ETF
      • 経済
      • 一般
    • 米国
      • 株式
      • 指数
      • 業績発表
      • 経済
      • 他の市場
      • アナリストレーティング
      • 取引
      • プレスリリース
    • グローバル
      • アジア
      • ヨーロッパ
    • 仮想通貨
      • ニュース
      • アルトコイン
      • ビットコイン
      • ブロックチェーン
      • ドージコイン
      • イーサリアム
      • シバイヌ
      • NFT
    • 教育
      • 仮想通貨
      • 株式投資
      • 外国為替
    Benzinga JapanBenzinga Japan
    ホーム » ゴールドマン・サックスがレッドフィンに悲観的な見方を示す:「住宅の回復には手ごたえがあるかもしれない」

    ゴールドマン・サックスがレッドフィンに悲観的な見方を示す:「住宅の回復には手ごたえがあるかもしれない」

    Benzinga InsightsBy Benzinga Insights2024年11月19日 経済 1 分読み
    ゴールドマン・サックスがレッドフィンに悲観的な見方を示す:「住宅の回復には手ごたえがあるかもしれない」
    共有
    Facebook Twitter LinkedIn Pinterest Email

    ゴールドマン・サックス社の(NASDAQ:RDFN)エグゼクティブアナリスト、CFAのマイケル・ング氏は、先週月曜日、米国不動産市場での成長する競争とエージェントの手数料圧力、価格上昇による住宅の手の届きにくさを理由に、Redfin Corp.(レッドフィン)の格付をNeutral(中立)からSell(売り)に引き下げました。

    エキスパートによると、米国の住宅市場は依然として弱い状況が続いているものの、Redfinの評価は依然として高くなっているということです。

    過去12か月間でRedfinの株価は22%上昇し、米S&P500指数の29%上回る結果となっています。同社の株式は、2025年の企業価値/EBITDA(EV/EBITDA)比率が88倍となっており、14倍のコンパス(NASDAQ:COMP)や25倍のジロー・グループ(NASDAQ:ZG)を上回っています。

    記録史上最悪の住宅手の届きにくさ

    NAR(全米不動産協会)の調査によると、「住宅手の届きにくさは史上最悪」ということです。

    米ゴールドマン・サックス社の指標によると、米国の住宅における支払い回数別住宅ローンと住宅所有世帯の収入の比率、さらには住宅の中央価格と30年固定金利を組み合わせたものに基づき、住宅手の届きにくさは2004年以降で最悪の状況であることが分かっています。

    2024年11月時点で、30年固定金利の平均は6.79%となっており、これは1年前の7.5%からわずかに下がる結果となりました。この低下にも関わらず、住宅の価格が高止まりし、収入の増加が鈍いことから、住宅手の届きにくさが続いているわけです。

    2024年9月、既存住宅の販売件数は、季節調整後の年率3,840万件に減少し、NARのデータによると、新型コロナウイルス感染症(COVID-19)パンデミック以降、2010年以来の最低ペースとなりました。

    米Fannie Maeは、2025年には米国の既存住宅販売が11%回復し、年率4,500万件に達すると予測しています。しかし、ング氏はこの見通しにリスクがあると考えており、これは高水準の住宅ローン金利、手の届きにくい住宅価格、限られた収入の増加が要因だとしています。

    「住宅手の届きにくさが住宅市場の回復に影響を及ぼすと考え、Fannie Maeの見通しによると、2025年の米国の既存住宅販売が4,500万件に達する可能性がない」とング氏は述べています。

    エージェントの手数料と賃貸市場の競争が圧力を加える

    不動産業界全体で低下するエージェント手数料率は、Redfinのビジネスモデルにとって別の課題を提起しています。

    2023年のSitzer/Burnett対NAR裁判判決以降、2024年10月時点で買い手エージェントの手数料率は2.34%となり、Redfinの収益成長にさらなる打撃をもたらしました。

    「エージェント手数料がRedfinにさらに低下をもたらす可能性があるか、あるいは低手数料モデルの異質性が低下することで、変換の逆風になるかもしれない」とング氏は述べています。

    賃貸セグメントでは、米国の賃貸完了率の上昇により、2023年のRedfinの収益は前の年の19%増となりました。

    2024年第3四半期の米国の賃貸完了率は6.9%に達したため、同期間におけるRedfinの収益は201百万ドル(+14%)に上昇しています。 しかし、ジローはRedfinに対する競争のインテンシティを高めています。ジローの賃貸収益は、前年同期比で4億300百万ドル、つまりRedfinの賃貸収益の2倍近く、30%増の結果となりました。また、ジローは自社のプラットフォームの拡大に大きな投資を続けています。

    「ジローのより大きなスケールと成長の透明性」は、Redfinの利益を圧迫するでしょう。

    2024年第3四半期における不動産サービスからの総売上高に対する同社の総利益率は、コンセンサスの予想を下回る27.8%となり、前年同期比で260ベースポイント減少しました。

    「ジローのより大きなスケールと成長の透明性」は、Redfinの利益を圧迫するでしょう。

    ング氏は、Redfinの「Redfin Next」プログラム(自社の販売のためのエージェント手数料の最大75%分割を提供する)を利益圧迫の主な要因の一つとして指摘しています。

    市場の反応:月曜日、Redfinの株式は3.82%低下し、8.05ドルに下落し、3か月ぶりの安値を記録しました。ゴールドマン・サックスのング氏は、Redfinの株価について12か月後の予想株価は6.50ドルになり、23%ダウンすると予想しています。

    今すぐ読む:

    • リターン5%の債券利回りによって投資家が誘惑される可能性は?

    動向

    あわせて読みたい

    トランプが日本との貿易協定を締結し、米国株は上昇する可能性が高い — テスラ、AT&T、テキサスインスツルメンツの決算が控えています

    米韓貿易協議が行き詰まり、ソウルが日本との比較を拒否。「市場状況は大きく異なる」と主張

    日本でGoogleが法的な挫折を経験:韓国の携帯電話メーカーとの特許紛争によりPixel 7シリーズの販売が差し止められる

    アップルサプライヤーのフォックスコンが台湾補助金に支えられたEVバスで日本市場に参入する

    スコット・ベッセント氏は日本の貿易交渉官と「時間を作らなかった」と経済学者が述べるが、米国の同盟国はトランプの関税を受けた-東京はこれをどのように理解すべきか?

    関税が一時的に円の推移を逆転させ、市場は中央銀行の動向を待っています

    • 人気記事
    • 最新記事

    MSTRを忘れて、これらの3つのビットコイン関連株はバリュエーションの赤信号を示しています

    2025年10月14日

    ビットコイン、イーサリアム、XRP、ドージコインが金曜日に横ばいトレードを続ける

    2025年10月11日

    ビットコインは114,000ドルに急騰、イーサリアム、XRP、ドージコインは200億ドルの清算大惨事からリバウンド

    2025年10月14日

    ステランティスがポニーAIと提携し、ヨーロッパに自動運転の電気バンを導入します

    2025年10月17日

    テスラのライバルであるBYDが、バッテリー関連の安全リスクにより115,000台以上の車両をリコールする

    2025年10月17日

    ヴィクトル・オルバンがトランプの呼びかけに応じ、ハンガリーでの米露平和サミットの準備を進める:「…準備が整っています」と述べる

    2025年10月17日
    Advertisement

    最新ニュース

    • ステランティスがポニーAIと提携し、ヨーロッパに自動運転の電気バンを導入します
    • テスラのライバルであるBYDが、バッテリー関連の安全リスクにより115,000台以上の車両をリコールする
    • ヴィクトル・オルバンがトランプの呼びかけに応じ、ハンガリーでの米露平和サミットの準備を進める:「…準備が整っています」と述べる
    • ステートストリートは第3四半期の収益を上積みする見込み。これらの正確なアナリストが収益発表前に予測を修正
    • 米国が5億ドルのコバルト入札をキャンセル、ベッセント氏がより多くの株式保有を指摘
    Facebook X (Twitter)

    ニュース

    • 一般のニュース
    • 日本のニュース
    • 米国のニュース
    • アジアのニュース
    • ヨーロッパのニュース

    パートナーシップ

    • 寄付する
    • ライセンス
    • スポンサーコンテンツ
    • 広告掲載
    • メディアキット請求
    • ベンジンガについて

    ベンジンガ・グローバル

    • ベンジンガアメリカ
    • ベンジンガ ジャパン
    • ベンジンガ韓国
    • ベンジンガイタリア
    • ベンジンガスペイン
    • ベンジンガインド
    © 2025 Benzinga | All rights reserved
    • プライバシーポリシー
    • 利用規約
    • アクセシビリティ

    Type above and press Enter to search. Press Esc to cancel.