水曜日の2日間の下落を受けて、先週の木曜日、株先物は反発し、上昇した。四大株価指数の先物は、前場取引で全て下落した。
ドナルド・トランプ大統領の政権は、火曜日にカナダ、メキシコ、中国に対する関税が発効された後の水曜日、自動車関税の実施を1か月延期した。
一方で、10年物国債利回りは4.30%、2年物国債利回りは3.99%で推移している。CMEグループのFedWatch ツールによれば、3月のFOMC会合で、連邦準備制度理事会が政策金利を据え置く確率は93%となっている。
| 先物取引 | 変化率(+/‐) |
| Nasdaq 100 | -1.32% |
| S&P 500 | -1.12% |
| ダウ・ジョーンズ | -0.92% |
| ラッセル2000 | -1.14% |
木曜のプレマーケットで、S&P 500指数を追跡するSPDR S&P 500 ETF トラスト(NYSE:SPY) と、ナスダック100指数を追跡するInvesco QQQ トラストETF(NASDAQ:QQQ) が上昇した。Benzinga Proのデータによると、SPYは576.35ドルに1.15%値下がりし、QQQは495.34ドルに1.33%値下がりした。
前回の取引からの材料
水曜日はユーティリティとエネルギーが唯一のセクターで下落、一方で材料、ディスクレショナリー消費財、インダストリアル、コミュニケーションサービスの各セクターをリードして市場は急伸した。
経済面では、2月のADP雇用統計レポートによると、米国の民間部門の雇用は7.7万人増の77,000であり、年率では4.7%上昇した。S&Pグローバルの米国総合購買部門購買担当者景気指数（PMI）は2月に51.6となり、1月の52.7から低下した。PMIが2カ月連続で低下し、最新の読み値は昨年4月以来の水準となった。
Marvell Technology Inc. (NASDAQ:MRVL)は、残念な業績見通しを出したことを受けて、取引時間外取引で下落した。また、同じくNASDAQで取引されるRigetti Computing Inc. (NASDAQ:RGTI)も取引時間外取引で下落した。これは同社の収益が市場予想を下回ったため。
| 指数 | 騰落率 | 値 |
| Nasdaq Composite | 1.46% | 18,552.73 |
| S&P 500 | 1.12% | 5,842.63 |
| ダウ | 1.14% | 43,006.59 |
| ラッセル2000 | 1.02% | 2,100.75 |
アナリストの見解
10年債利回りの目立った下落は、市場が経済の減速を懸念していることを示していると、ウェルズ・ファーゴのシニア・グローバル・マーケット・ストラテジストであるScott Wren氏は述べた。4四半期にわたる堅調な業績と以前の強い成長にもかかわらず、最近のデータはもっと慎重な見方ができるようになった。
Wren氏は、消費者の関税に対する不確実性や労働市場の弱さを示す要因など、様々な要因がこの変化につながったとしている。また、これにより予想される関税関連の物価上昇を避けるために企業と消費者が購入を加速させた、「引き上げ効果」ともいえる現象、も、1月の貿易赤字が過去最高となったことで裏付けられた。気象の影響もデータを複雑にしている。
しかし、Wren氏はサービスに対する消費者の支出が強く、住宅購入申請が増加しているとのポジティブな兆候にも注目している。それによって住宅ローン金利が低下していることも追記。彼は近い将来の景気減速を認めながらも、2025年までの堅調な成長を期待している。
「私たちの立場から見ると、現在の景気減速は、近年の短期的な空気のポケットのようなものであり、2025年までには堅調な経済成長が続くと見込んでいます。今年は、株式と債券の両方において市場が不確かな状況が出現したため、株式と債券の双方でチャンスが広がることになります。みなさんは、機を見守りながらも、行動を起こす覚悟を持っておくといいでしょう。」
一方、BlackRockのアナリストたちは、異常に不確かな政策環境に対する異なる見解を求める必要があるとの見方を示した。
「米国の企業の強さは、今のところ私たちの基本的なシナリオですが、ここ数年で見方が急変することがありました。また、私たちは、今の急変と経済改革と米国の政策のために慎重に進めています。私たちは、昨年の私たちのシナリオを利用して、この変動の激しい環境で進みたいと考えています。米国の政策に関する最新情報のいくつかは騒々しいものでしたが、その情報が具体的なシグナルに変わることを期待しています」とBlackRockは指摘している。
アナリストたちは、AI（人工知能）企業の株式に対する信頼を再確認し、「AI関連の企業の株式は、AI投資が回収されるかどうかという投資家の懸念が株価を圧迫しているものの、私たちはAIの採用が始まったばかり、また勝者のための余地もあると考えています」と補足した。
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今後数日の注目ポイント
木曜日、投資家が注目すべきポイントは以下のとおり。
- 初期失業保険申請のデータが今朝8時30分（米国東部時間）に発表される。
- 第1四半期の米国の生産性データと1月の米国の貿易赤字データは、8時30分（米国東部時間）に発表される。
- 1月の卸売在庫データは、10:00 a.m. ETに発表される。
- クリストファー・ウォーラー連邦準備制度理事会理事の発言が15時30分に、ラファエル・ボスティックアトランタ連邦準備制度銀行総裁の発言が19時にそれぞれ行われる。
焦点のあった銘柄
- BJ’s Wholesale Club Holdings Inc.（NYSE:BJ）は、発表日前の木曜日のプレマーケットで0.01%上昇し、取引開始前には上昇している。同社は、売り上げを発表する前に、アナリストは1株あたり88セントの利益を予測し、売上高は53.2億ドルになると予想している。
- ウォールストリートでは、取引開始前にKroger Co. （NYSE:KR) は、1株あたり1.11ドルの四半期純利益と345.1億ドルの売上高を報告すると予想。
- Macy’s Inc. (NYSE:M) は、前日の取引時間外取引で0.45%上昇した。同社は、取引開始前に決算を発表。アナリストは、1株あたり1.53ドルの利益と77億ドルの売上高を報告すると予想している。
- Hewlett Packard Enterprise Co.（NYSE:HPE）は、取引時間外の取引で1.54%下落した。同社は取引終了後に決算を発表する予定で、アナリストは1株あたり49セントの利益と78.2億ドルの売上高を予測している。
- Veeva Systems Inc.（NYSE:VEEV)は14%増の7億2,090万ドルの収益を記録し、市場予想の6億9,911万ドルを上回ったため6.12%上昇した。
- Propetro Holding Corp. （NYSE:PUMP）は、4年半の金融成長と開発をリードした最高財務責任者（CFO）であるDavid Schorlemer氏が同社を2025年3月3日に退社したことが発表された結果、45.88%下落した。
- AGM Group Holdings Inc.（NASDAQ:AGMH）は、Bitcoin（仮想通貨:BTC）のマイニングを拡大するために540万ドルの公開募集を完了し、株価が105.28%上昇した。
- Cutera Inc.（NASDAQ:CUTR）の株は、最大4億ドルの債務を削減し、6,500万ドルを調達する計画が発表されたことを受けて、37.23%上昇した。
- Visionary Holdings Inc.（NASDAQ:GV）は、新しいエネルギー製品のR&Dと開発を資金調達するために、カタールのAlfardan Groupから10億ドル相当の資金調達同意書を受け取り、株価が25.3%上昇した。
商品、金、世界の株式市場
原油先物は、ニューヨーク市場の取引時間前に0.36%上昇し、1バレル66.55ドルで推移している。
1オンスあたりのゴールドインデックスは、前日比0.83%下落の2,894.73ドルで取引を終えた。最新の記録高は、1オンス2,956.37ドルを記録している。ダラー指数は104.204で0.07%下落している。
日本の日経225指数、中国のCSI
