米国の原油在庫が残りわずかとなっていることもあり、原油価格が下落しました。これは、トランプ大統領がイランに新たな「最大限の経済制裁」を科すという声明を受け、市場が一時的に懸念を抱いたものの、その後、トランプ大統領の発言への懐疑的な見方が広がったためです。
原油価格の下落は、投資家たちがトランプ大統領の制裁声明を軽視し、代わりに増加している米国の原油在庫と、経済制裁がどれだけ積極的に執行されるかに焦点を当てたためです。米国の原油在庫は急増しているため、イランの原油供給やイラン製油所への影響が心配されています。
11:30 am ETには、米国の原油の状況を示す指標である米国石油基金（NYSE:USO）のWest Texas Intermediate原油は、1.6%安の1バレルあたり71.50ドルの位置にあり、12月31日以来の最安値日足終値に近づいています。
米国エネルギー情報庁によると、1月31日に終了した週の商用原油在庫は866万バレル増の状況で、26万バレル増の予想を大幅に上回っています。ガソリン在庫も223万バレル増加し、原油価格をさらに押し下げる結果となっています。
トランプ大統領のイラン産原油への影響に関する見解
トランプ大統領は火曜日、イランに対する経済制裁を強化するための大統領命令に署名し、イランが核兵器を開発することを許さないと強調しました。トランプ大統領は、「私にとってはとてもシンプルなことだ。イランは核兵器を持つことはできない」と述べた。
トランプ大統領は、「私たちはイランに対して厳しい姿勢を取りたくはない。私たちは誰に対しても厳しい姿勢を取りたくはない。しかしイランに核兵器を持たせてはならない」と語った。
市場はトランプ大統領の発言に対し懐疑的な見方を示しました。ノヴィオンのデリバティブトレーダーであるシパン・ハビブ氏は、「ネタニヤフがトランプに対して初めて外国の指導者として訪問したことにより、白宮の発言が中東に向けられるというのは全く驚くべきことではない」と述べました。
ハビブ氏は、「トランプ大統領の圧力がイランの原油供給を制限するという制裁について話しているわけだが、実際のところは、高い原油価格とは、高いガソリン価格と同じであり、それはアメリカ国内で扱いにくい問題でもある」と語りました。
トランプ大統領が実際にどれだけイランの原油輸出を抑制できるのか
トランプ大統領の最初の任期中にイランの原油輸出は1日あたり40万バレルという低い水準に激減しましたが、これは彼の前任者であるジョー・バイデン大統領の下で大幅に回復しています。
エネルギーインテリジェンス(Energy Intelligence)によると、イランの原油輸出は2024年に1日あたり平均170万バレルとなり、6年ぶりの高水準を記録しました。
これらの輸出のほとんどは中国に向けられており、その多くが直接、またはマレーシアを経由して中国に運ばれており、この際には頻繁に出荷が偽装されています。
エネルギーインテリジェンスは、水曜日に発表したレポートで「イランの原油輸出を押し下げるためには、トランプ大統領はイランの原油販売の大半を購入している中国から、中国を強制したり協力を得たりする必要がある」と発表しました。
中国はこの数年でイランの原油輸入を制限するという意思をほとんど見せておらず、トランプ大統領の再度の制裁がテヘランの原油収入に意義深い影響を及ぼすかどうかは不明です。
ゴールドマンサックスによる関連案件の予測
水曜日に発表したノートの中で、ゴールドマンサックスの商品ストラテジストであるダーン・ストルイブン氏は、ロシアとイランの原油流出量に対するアメリカの制裁による摩擦の初期の兆候がすでに市場で見られていると強調しました。
ストルイブン氏は、「1月10日に制裁が発動されて以来、ロシアの水上原油貯蔵は1700万バレル増の状況であり、2025年上半期にはさらに5000万バレルの上積みが見込まれる。それによりスポットの原油価格が1バレルあたり2ドル上昇するはずだ」と語りました。
ストルイブン氏は、「年初からイランの浮き油貯蔵は1400万バレル増」と述べました。
それにもかかわらず、ゴールドマンサックスは全体的な影響については慎重な姿勢を維持しています。
ストルイブン氏は、「今年のイランの1日あたりの生産量は、適度な40万バレー減になると予想しているが、より厳しい制裁執行により1日あたり100万バレーの減少になる可能性もある。これによって5月までにはブレント原油の価格が1バレルあたり80ドル台に達するだろう」と述べました。
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