J.P.モルガン（J.P. Morgan）のRahul Krotthapalliアナリストは、ウェンディーズ（Wendy’s Co）（NASDAQ:WEN）の株式について、17.00ドルの株価ターゲットとともにニュートラル評価を再び付けた。
ウェンディーズは、2019年以来の初めての就寝前の投資家向けプレゼンテーションで、CEO Kirk Tanner氏が自分の最初の年について反省し、同ブランドの方針転換の戦略を概説した。
同社は7,240の店舗と150億ドル未満の世界売上高を持っており、マクドナルド（McDonald’s Corp）KFCをはじめとする競合他社を引き離していると、Krotthapalli氏は述べた。
同社の国際的なプレゼンスは、おおむね82%の店舗が米国にあり、87%が米国での売上によるもの。これに加えて、1未満の売上/投資比率があり、成長を阻害しているという。
カナダを除くウェンディーズの国際市場は、拡大のために必要な投資を続けることができない状況にある。
同社の総自由キャッシュフロー（FCF）の4年後の予想は、事業のフルキャピタルインテンシティを考慮し、700-800百万ドル前後またはベースキャピタル支出の定義に基づく同社CFOの1.1-1.2百万ドルの見通しに比べて、650億ドルを超えると予想されている。
同アナリストは、売上/投資比率とユニット経済の改善について、および同ブランドの方針転換における技術と人材の重要な役割について、より詳しい議論を評価するだろうと述べた。
焦点は、ビジネスとブランドの勢いを活性化させるために、様々なトップラインと運用のイニシアティブを通じて、株式ストーリーの強化に置かれた。
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同アナリストによると、技術は標準化が進んでいる一方で、希少性がまだ業界全体で見られており、AIを使用してビジネスのあらゆる分野を向上させるために、業界は迅速に適応している。
優秀なエンジニアやデータサイエンティストを引き付けることや、彼らを定着させることは、特に、より大きな世界売上高を持つQSR（クイックサービス・レストラン）の競合他社との競争が激しい中で難しい。
4年後における約1.5億ドルの資本支出は、成長を再開させるためにデジタル機能の拡大とテクノロジースタックのモダナイズを実施するために割り当てられている。
この動きは、G&A（一般管理費）投資の大幅な増加を支えており、F25（2025決算年度）では限定された近期のレバレッジを持って、G&A投資については5,000万ドル程度の増加が見られるとアナリストは述べている。
同アナリストは、デジタルメニューボードのデプロイメントを加速させるための投資が行われていることを強調し、これは現在約300の店舗で実施中であると説明した。
また、同アナリストは、同社のデジタルドライブスルー（約100の店舗で実施中）およびデジタルキオスク（店内の合計トランザクションのうち約75%を処理）に関しても投資が行われていると指摘した。
新しいパフォーマンスマトリクスが、顧客訪問/頻度、顧客満足度、運営、人材、および財務の各分野に焦点を当てて、米国システム全体に実装される予定で、特にフランチャイズの説明責任についてはさらなるオーバーサイトが行われる。
顧客セグメンテーションは、新しいレモネードのフレーバーやフォーマットを、QSRの23%を占めるヒスパニック層、および21%を占めるジェンZ層をターゲットに今夏計画している。
同アナリストは、QSRのトラフィックのうち35%を占めるファミリー層が、ウェンディーズが過去数年でシェアを失っているもう一つの重要な部分であり、これも焦点を当てると述べた。
カナダは、同社の国際セグメントをリードしており、セールスの約45%とその店舗の約35%を占めている。ウェンディーズの国際事業は現在、システム全体の売上の約13％と店舗の約18％を表し、2028年までには、同社のシステム全体の24%に相当する約2,000の店舗に成長するため、ユニットの年間成長率（CAGR）を11%にする予定だ。
株価
同日時点でWEN株は1株15.19ドルで2.54%安となっている。
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