Amer Sports, Inc. (NYSE:AS)は、屋外ブランドのパフォーマンスが際立ち、コスト管理の徹底により、市場予想を上回る第3四半期決算を発表した。
しかしながら、明るい決算内容も最近の中国におけるブランドの逆風と慎重な見通しによって和らげられており、これが株価の次の動きを決定づける可能性がある。
同社は第3四半期の調整後EPSを33セントで報告し、アナリストのコンセンサス予想である25セントを上回った。
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アナリストの見解
Amer Sportsは2025年のGAAP収益見通しを1株当たり77～82セントから88～92セントに引き上げた。今回の見通しはアナリスト予想の78セントを上回っている。
ゴールドマンサックスのアナリスト、ブルック・ローチはAmer Sportsの投資判断をBuyで維持し、目標株価を48ドルとした。
ローチは、Amer Sportsは抑制された期待という見方に反して堅調な第3四半期を過ごしたと述べた。収益が予測を上回ったことに言及しており、その収益予想は特にSalomonを擁するOutdoor Performanceと、卸売チャネルの堅調な勢いによって主導された。
ローチは、主力のArc’teryxブランドで比較可能売上高の伸びが加速し、約27％増加したことを強調した。
ローチは、粗利益率が特に高かったことや、一般管理費などの経費が引き締まった結果、調整後のEBIT利益率の上振れにつながったことを説明した。
Amer Sportsは9月18日に投資家向け説明会と共に業績予想の前倒し発表を行ったが、投資家は主に今後の見通しに注目した、とローチは付け加えた。
ローチは、同社が2025年通年の売上高成長率とEPSのガイダンスを引き上げ、2026年の初期的な収益予想を概説したことを強調した。ローチによると、2026年の目標はAmer Sportsの長期成長アルゴリズムの上限に位置している。
しかしローチは、第3四半期の業績の上振れは第4四半期に入り中国でブランドの逆風が見られたことを考慮するとやや過去を振り返ったような見方だと述べた。ローチは、強みはSalomon、アメリカ地域、卸売に集中しており、これらが大部分のアウトパフォーマンスに寄与したと述べた。
ローチは、売上高とEPSのガイダンスは第4四半期の見通しにおいて現在のコンセンサス予想をわずかに下回ることを示唆していると指摘した。
そのためローチは、カンファレンスコールでのコメントが株価の方向性にとって重要になると予想している。ローチは、投資家は重要な冬の季節に向けて特に中国地域でのパフォーマンスに注目しながらArc’teryxブランドの動向を精査すると予想している。
価格の動き：火曜日の終値時点でASの株価は7.93％上昇し、33.19ドルで取引されている。
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