イーライリリー社（Eli Lilly and Co）（NYSE:LLY）は、先週四日、2025年の第1四半期決算を発表し、2025年の見通しを引き下げた。
同社は、1月から3月にかけての売上高が約1,273億ドルで、これは前年同期比45％の増収であり、126.7億ドルのコンセンサスとほぼ一致している。これは、出荷量が53％増加し、一部を下落した実現価格からの6％の減少と、2％の不利な為替の影響が生じたことが要因だった。
キープロダクトの売上高は、MounjaroとZepboundに牽引された米国時間2025年第1四半期において、409億ドルから752億ドルに増加した。
イーライリリー社は、2025年度の1年間の売上予測を580億ドルから610億ドル（市場コンセンサスは5952億ドルであり、2024年は4504億ドル）に再確認した。
しかし、同社は2025年における調整後EPSの見通しを22.50ドルから24.00ドルから20.78ドルから22.28ドルに引き下げた。この数字は、ストリートのコンセンサスは21.93ドルであり、2025年第1四半期に新たに取得したIPR&Dの影響を反映している。
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ゴールドマン・サックスのアナリストは、イーライリリー社の第1四半期のまずまずの決算結果は、CVSケアマークが同社のZepboundをノボ・ノルディスク社（NYSE:NVO）のWegovyに置き換える旨のフォーミュラリ変更発表を受けて、陰になったとしています。
ゴールドマン・サックスのアサド・ヘイダー（Asad Haider）アナリストは、CVSケアマークがWegovyを優先的に選択すると発表したことで投資家に薬価動向が疑問視され始めていると述べました。イーライリリー社の株価が下落し、ノボノルディスク社の株価が上昇したことから、投資家は薬価懸念を考慮して小規模の肥満関連市場の総売上予測を検討しているとのことです。私たちは、これらの懸念が過剰であると考えています。
ウォールストリートの見解によると、イーライリリー社のtirzepatideフランチャイズの強さと、口腔肥満症治療向けの壮強なorforglipronプログラムが報われなかったのは、CVSの発表があったからだとのこと。
ヘイダー氏は、イーライリリー社について買い評価を維持して、同社を肥満市場のリーダー企業と見なしていると語りました。ヘイダー氏によると、LLY株の急落は買いの機会が与えられたとのこと。
ゴールドマン・サックスは、昨日（金曜日）PBM関連の不確実性を反映して、イーライリリー社の株価ターゲットを888ドルから883ドルに引き下げた。
バンク・オブ・アメリカ証券（BofA Securities）は、イーライリリー社が「1社対1社」の保険会社との交渉に消極的であると述べ、取締役会での議論についてコメントしました。同社は、Zepboundが優れた製品であるため、議論する必要はないと考えています。
BofA Securitiesのティム・アンダーソン（Tim Anderson）アナリストは、CVSの問題については、問題が重要視され過ぎていると考えていると述べました。彼は、この問題は新たな大きなマイナスのトレンドを示すものではないとし、また、この問題が実際には全体のタイムリーでない点を反映するものであるとの見解を示しました。
BofAは、1,000ドルの株価目標を持って買い評価を再確認しました。
株価アクション： LLY株は、金曜日の最終確認時点で826.64ドルで4.10％上昇しています。
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