J.P.モルガンのマシュー・R・ボスアナリストは、Six Flags Entertainment Corp（NYSE：FUN）の株に対して、46.00ドルの株価予測とともにアンダーウェイト（低下）の評価を再度発表しました。
FUNの第4四半期のEBITDAは、ウォール街の1億9000万ドルの予測に対して約30％不足しました。
この期の不足は売上高とコストの乖離によってもたらされ、売上高は前年比3.6％増の6億8700万ドルで、ウォール街の704百万ドルの予測を下回りました。 アナリストによれば、総コストの増加によりEBITDAマージンは19.0％にとどまり、ウォール街の27.0％の予測を大きく下回ります。
FUNが報告した来園者数は全体で1070万人で、前年比6.2％増となりましたが、ウォール街が予測した6.5％の増加にはやや届かなかったようです。
なお同社は、地域のテーマパークセクターの中でよくポジションをとっており、地理的な多様性とゲスト体験の向上の機会を活かしているとのことですが、これらの利点は現在の評価に既に反映されているというのがアナリストの見解です。
また、同社のマネジメントは2027年までに来園者5500万人を達成することを目標としており、2025年を長期成長に貢献する年として位置づけていると述べています。
同社は2025年から2027年までの複合年間成長率（CAGR）が3％であると予想しており、2025年はおそらくこの平均を下回ることが予想されています。 一方で2026年と2027年は、来園者体験を向上させるための継続的な投資によって促進されるであろう、より高い成長が見込まれます。
また、同社のマネジメントは2025年においては、基本的には価格よりも来園者数を重視すると強調し、価格の引き上げは引き続き検討されるとしたのです。
このため、来場者あたりの入場者数の増加率は、ウォール街の+0.8％の予測に対して、下方圧力を受けるものと予想されています。
なお、FUNの42のパーク、27の遊園地、15のウォーターパークを含む合併前の会社の地理的な多角化とゲスト体験の向上の機会を活かしているとのことですが、アナリストは、これらの利点が現在の評価に既に反映されていると指摘しています。
さらにアナリストは、今後数年間で複数のリスク要因が同社を取り巻くとし、可能性として、来場者数の回復を取り戻すこと、入場料とパーク内での支出に対する価格の圧力、2つのブランドの出発点が異なるため、シナジーを除外した高いコストベース、そして、Six Flagsの資産改善に必要な資本支出サイクルの上昇が挙げられています。
株価動向： チェック時点での金曜日の最新情報によると、FUNの株は前回の終値から2.35％上昇の44.38ドルで取引を終えています。
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