JPモルガンの株式アナリスト、Bryan M. Smilek氏は、Chegg（NYSE:CHGG）の株式に対する中立評価を再確認した。
同社は長期的な課題と競争の激化の両方に苦しんでおり、これが、同社の第1四半期の予想を下回る弱さにつながっていると、Smilek氏は語った。
Cheggは、戦略的な見直しを実施し、潜在的な買収、非公開化の取引、または独立した上場企業として維持するなどのさまざまな選択肢を検討していると発表した。
第1四半期の売上予想によると、前年比33％から35％の下落が予想されており、このドロップは、GoogleのAIを使用したコンテンツ概要の拡大によるものだと会社は説明している。
今年1月、Cheggの世界的な非加入者のトラフィックは前年比49％減少し、11月と12月の間には保有率が悪化した。
12月末にはチャーンは改善し、第1四半期には安定化した。Cheggは、トラフィックの減少は主にGoogleのAI概要によるもので、ユーザーが第三者のウェブサイトから離れるように誘導しているため、Googleとその親会社であるAlphabet Inc（NASDAQ:GOOG）（NASDAQ:GOOGL）に対する訴訟を起こすことを決めた。
なお、訴状は、GoogleがCheggに対して、同社の検索エンジンのために所有権付与されたコンテンツを提供するよう強制し、Googleが検索における独占的な権力を悪用し、Cheggのコンテンツを無報酬で利用していると主張している。
これらの課題の中、Cheggは、製品の改善、マーケティング施策の多様化、およびエンタープライズ／Busuuセグメントの拡大を通じて事業の安定化に集中している。
同社は、加入者基盤の再構築とトップオブファネルの指標の改善には時間がかかると認めている。
同社はまた、費用削減にも取り組んでおり、2025年までに再編の取り組みから年間100百万ドルから120百万ドルの非GAAP節約を実現すると予想している。
これらのプレッシャーにもかかわらず、Cheggは、負債返済、株主リターン、さらには2億7500万ドルの株式買い戻しの権限を含む、成長、収益性、負債返済、株主リターンのバランスを取ることにコミットしている。
特筆すべきは、Cheggの2025年における3億5860万ドルの普通社債の償還期日は3月15日です。業界の課題は2025年まで続くと予想されているものの、Cheggは加入者と収益のトレンドが今年後半には安定化し、同社が利益を確保するために経費を管理できると期待している。
これらの困難を踏まえ、株式アナリストは2025年と2026年の収益予測をそれぞれ約15％下方修正し、EBITDAを50％から56％の範囲で調整した。
同社は、製品の充実、マーケティング施策の拡大、およびエンタープライズの拡大を推進することで、加入者数と収益の成長を活気づけると信じているものの、なおその回復のタイムラインは不確定であると、分析者は述べている。
CHGGの株価動向：発行時点の火曜日、Cheggの株式は1.11ドルで28.85％下落しています。
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