米国株先物は前日の上昇を受けてプラスで推移し、４指数ともに上昇している。トレーダーは、この先、水曜日に消費者物価インフレ率のデータが公表されることを受け、FRBが金利の引き上げを一時停止させるという見通しを要する。
トランプ次期大統領の経済チームは、数ヶ月にわたり関税を段階的に引き上げることを検討していると、Bloombergが報じた。このアプローチは、交渉の柔軟性を高めつつ、インフレ急上昇のリスクを最小限にとどめることを目的としている。
10年および2年債の利回りはそれぞれ4.77％および4.38％を記録。2025年1月31日のFRBによる金利決定において、金利に変化がない可能性は97.3％だったとCMEグループのFedWatchツールが伝えている。
| 先物 | 変動率(+/‐) |
| Nasdaq 100 | 0.71% |
| S&P 500 | 0.54% |
| ダウ平均 | 0.38% |
| ラッセル2000 | 0.67% |
火曜日のプレマーケット取引の動きとして、SPDR S&P 500 ETF トラスト（NYSE:SPY）は0.54％高の584.53ドル、Invesco QQQ トラストETF（NASDAQ:QQQ）は0.73％上昇の509.23ドルとなった。
前場の動き
前日、ウォール街は上下に振れた取引を見せた。30の主要企業から構成されるダウは、テクノロジー分野以外のセクターに投資が移ることで大幅な上昇を記録した。一方で、テクノロジー企業の比率が高いナスダックは小幅な下げとなった。一方で、広範なS&P 500指数は微増となった。
これは、テクノロジー株のセルオフを主因とする株価が下落した2週間に続く動きである。しかし、小型企業株を追跡するラッセル2000指数はわずかな上昇を見せた。
テクノロジー株が悪材料を受けた一方で、エネルギーセクターは石油価格の上昇に支えられて市場を上回った。ヘルスケアおよび素材セクターも利益を上げた。
ダウは前場の取引で358.67ポイント、0.86％高の42,297.12で終了。一方、ナスダックは0.38％下落し19,088.10ポイントで引けた。S&P 500は0.16％上昇し5,836.22で締めくくった。ラッセル2000は0.24％上昇し2,194.50ポイントを記録した。
| 指数 | 騰落率 | 値 |
| Nasdaq Composite | -0.38% | 19,088.10 |
| S&P 500 | 0.16% | 5,836.22 |
| ダウ平均 | 0.86% | 42,297.12 |
| ラッセル2000 | 0.24% | 2,194.50 |
アナリストの見解
一方で、Jeremy Siegel氏（WisdomTreeのシニアエコノミスト）は、テクノロジーセクターの成長株は依然として優勢であるとし、特に成長株はテクノロジーセクターで主導的な役割を果たしていると指摘した。「AI駆動型の投資物語は、まだ確定的なバリューセクターに移行する兆候が見られないため、これらの高成長株を引き続き支持している」と彼は付け加えた。
彼は、S&P 500が23倍の先行きの利益で取引されていることから、市場が「過度に楽観的」な状況であると評価。 シーゲル氏によれば、2025年の16％という合意された利益成長率は実際には高すぎる可能性があり、8-9％の増加がより現実的だという。 「その結果、市場はバリュエーションが高い金利および節制された利潤期待に適応すると、調整が行われるかもしれない」と彼は語った。
一方でブラックロックのアナリストは、「リスクを取る」と述べ、米国株に過度に賭けている。 しかし、米国の関税政策と財政政策の形成に関しては、3つの領域に対する視点を強調した。
彼らはまた、投資家のリスク適応に影響を与える「企業収益および人工知能の構築に伴う高値のテクノロジー銘柄」を見張っているとし、「市場が金利引き上げを織り込むにつれて企業債の金利が上昇し、より高い利率での企業債の再融資」についても認識を示した。
一方でCNBCのJim Cramer氏は、テクノロジー銘柄の先行きについて、ナスダックの小幅な下落は他の主要指数が上昇したにも関わらず、伸び悩んでいるとの見解を表明した。Cramer氏は、ナスダックの下落を米政府の「ワンツーパンチ」とみなしている。先週末、バイデン政権が半導体製品の輸出に新たな制限を導入したことを受けて、彼は月曜日にこの措置を「短絡的だ」と批判した。
注目の日程
- 現地時間6:00（日本時間26日7:00）、12月のNFIB景況感指数が発表される。
- 現地時間8:30（日本時間26日21:30）、12月のPPI（原油・外食・小売業者などを除くコアベーシック指数）の速報値が発表される。
- 現地時間10:00（日本時間26日11:00）、カンザスシティ連銀のシュミット総裁が講演を行う。
- 現地時間14:00（日本時間26日3:00）、FRBがベージュブックを発表する。
- 現地時間15:05（日本時間26日16:05）、ニューヨーク連銀のウィリアムズ総裁が政策の開幕演説を行う。
- 水曜日（26日）現地時間8:30（日本時間26日21:30）、12月のCPI（消費者物価指数）の速報値および、1月のエンパイア製造業景況調査のデータが発表される。
- 現地時間9:00（日本時間26日10:00）、リッチモンド連銀のバーキン総裁が講演を行う。
- 現地時間11:00（日本時間26日12:00）、ニューヨーク連銀のウィリアムズ総裁が講演を行う。
- 現地時間12:00（日本時間26日13:00）、シカゴ連銀のグールズビー総裁が講演を行う。
- 木曜日（27日）現地時間8:30（日本時間27日21:30）、1月11日までの初期失業保険申請件数が発表される。
- 現地時間8:30（日本時間27日21:30）、12月の米小売売上高、輸入物価指数およびフィラデルフィア連銀製造業景況指数のデータが発表される。
- 現地時間10:00（日本時間27日21:30）、11月のビジネス在庫指数と1月の住宅ビルダー信頼感指数が発表される。
- 金曜日（28日）現地時間8:30（日本時間28日21:30）、12月の住宅着工件数/建設許可件数データが発表される。
- 現地時間9:15（日本時間29日0:15）、12月の産業生産指数と稼働率が発表される。
注目の銘柄
- Calavo Growers Inc（NASDAQ:CVGW）は、クローズ後に１株当たり30セント、総収入1億6,193万ドルで四半期業績を発表するとの見通しがアナリストから出ており、本日のプレマーケット取引で3.56％上昇している。
- KB Home（NYSE:KBH）は、4分割後の四半期の売上高が20億ドルで、アナリストの予想を上回ることが明らかになり、8.82％上昇している。
- Aehr Test Systems（NASDAQ:AEHR）は今週月曜日、第2四半期の業績が予想を下回ると発表したことを受け、19.07％下落している
- Applied Digital Corp（NASDAQ:APLD）は、クローズ後に１株当たり15セントの四半期損失と、総収入6340万ドルで四半期業績を発表するとの見通しをアナリストから出され、5.34％上昇した。
- Nature’s Miracle Holding Inc（NASDAQ:NMHI）は、新しく指定された優先株クラスの総額2970万ドルに上る商品の特許購入契約を、一つの機関投資家と締結したという好材料を受け、100％上昇した。
- 本日、P3 Health Partners（NASDAQ:PIII）はカリフォルニア州サンフランシスコで開催される第43回年次J.P.モルガンヘルスケアカンファレンスに参加すると発表し、33.04％上昇した。
商品、金、グローバル株式市場
NY市場の原油先物は、イスタンブール時間の午前9:30時点で前日比0.72％減の1バレル76.74ドルで取引を終えた。
金現物価格指数はオンスあたり0.02％減の2,678.14ドルになっている。ダラー・インデックスは109.587ドルで0.34％下落している。
香港のハンセン指数、インドのS&P BSE Sensex、中国のCSI 300、オーストラリアのASX 200、韓国のコスピ指数は全て上昇し、日本の日経225指数は下落した。一方、欧州市場は全面高の展開を見せている。
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