今日注目すべきポイントを押さえるために知っておくべきこと
NVIDIAの株価は先行指標
NVIDIA（NASDAQ:NVDA）の株価の拡大チャートはこちらをクリックしてください。
以下に留意してほしい：
- この記事は一つの個々の株についての分析ではなく、大局について述べているものである。NVDAの株価チャートはこの論点を説明するために使用されている。
- このチャートから読み取れるのは、NVDAが上向きの動きを示しているということだ。
- RSIが示すチャートによれば、NVDAには上昇余地がある。
- ノビ20日（米国時間）には株式の決算を発表する予定だ。歴史的に、株価の決算前には多くの買い注文が入るようだ。完全な開示を行うと、12.55ドルからロングポジションを取っている（いわゆるコアポジション）ほか、The Arora ReportはZYX BuyでNVDAのトレードを行っている。
- このチャートにはトップサポートゾーンが示されている。このトップサポートゾーンは、単にNVDA株だけでなく市場全体の先行指標としても非常に重要である。
- 当面は、投資家は単純な手法として、NVIDIAを先行指標として利用することができる。NVDA株がトップサポートゾーンを下回らない限り、投資家の市場に対するスタンスは強気のままでいいはずだ。この手法は有益だが、10カテゴリーに情報を入力することが可能な、高度に洗練されたアダプティブなZYX資産配分モデル を利用することが望ましい。
- The Arora Reportの提言は、トランプ大統領の政策期待で株やETFを購入していくことだ。
- The Arora Reportの分析によれば、トランプ政権の大規模な景気刺激策が進展すると、利益を確定させるタイミングはすぐそこまで来ているという。
- この11月の株式市場は、大統領選挙直前のウォール街のポジショニングとその選挙結果に基づいて動いている。The Arora Reportの分析によれば、選挙後の株式市場の急騰の主な原因は次の二つにある。
- ウォール街はトランプ氏の圧勝に備えていなかった。
- ウォール街は民主党の圧勝の可能性に備えていなかった。執筆時点では、民主党の圧勝の可能性は非常に高い。民主党の圧勝が確定すれば、民主党は米下院の過半数を取ることになる。
- 証券アナリストたちがこの急騰を受けて何を言っているかは確認されていないが、多くの証券アナリストが暗示しているように、トランプ大統領の大勝が市場の急騰の主要な要因となった可能性がある。
- 短期間の動きを見ると、トランプ氏のリリース期間においては、株式市場が2つの理由で休憩を取ろうとしている。
- 1つ目は、先ほど述べた大統領選挙に関する動向だ。中国の景気刺激策に失望した投資家が、まずアジア、次いで欧州、そしてアメリカと売りを出している。中国は巨大な1.4兆ドルの景気刺激策を発表した。この政策は、デットスワップ（債務のスワップ）を使って地方政府のバランスシート外の負債を解消するものだ。また、この景気刺激策の規模は市場予想を上回るものだった。
- 2つ目の理由は、非常に短期間で株式市場のオーバーバイの状態にあるということだ。
- また、このリリース期間の最初のトランプリリースが、午前10時に発表されたミシガン大学消費者信頼感指数（予備値）についても、トランプ氏のリリースは含まれている。
Big China Stimulus
中国は大規模な1.4兆ドルの景気刺激策を発表した。この政策は、負債のスワップを提供することで、債務を抱える地方政府のバランスシート外の債務の解消を目指している。この景気刺激策の規模は市場のコンセンサスを上回っており、このため本来は好意的な受け取りをされるべきだが、The Arora Reportの分析によれば、投資家はこの景気刺激策が経済を後押しするための財政措置を全く含んでいないと反発している。
金融緩和の資金流入
今回の早い時間帯の取引では、Apple Inc（NASDAQ:AAPL）と Tesla Inc（NASDAQ:TSLA）への資金流入は中立、すなわち概ね横ばいで推移している。
一方、 Amazon.com, Inc. （NASDAQ:AMZN）、 Alphabet Inc Class C（NASDAQ:GOOG）、 Meta Platforms Inc（NASDAQ:META）、 Microsoft Corp（NASDAQ:MSFT）、NVDAについても同じくマイナスの資金流入が確認された。
また、 SPDR S&P 500 ETF Trust（NYSE:SPY）およびInvesco QQQ Trust Series 1（NASDAQ:QQQ）についても同様に、マイナスの資金流入が確認された。
個別株の資金流入
SPYとQQQの資金流動を知ることで、投資家は市場での先行指標を理解し、つまりはスマートマネーが株、金、原油を購入している動向を知ることができる。 金を購入するための最もポピュラーなETFは、SPDR Gold Trust（NYSE:GLD）だ。一方、銀を購入するためのETFは、iShares Silver Trust（NYSE:SLV）だ。 また、原油を購入するための最もポピュラーなETFは、United States Oil ETF（ASCA:USO）だ。
Bitcoin
Bitcoin（暗号通貨：BTC）は週末になると、クジラたちがビットコインの価格を8万ドル以上に押し上げるための低い流動性を利用することを期待して買われている。
保護バンドと今後の市場動向
投資家が前を向いて見つめることは大切だ。The Arora Reportのプロプライエタリな保護バンドは非常に人気が高い。このバンドは、投資家にとって使いやすい分析フレームワークの中で、データ、指標、ニュース、クロスカレント、モデル、分析を全て組み合わせている。
リスクの好みに基づいて、キャッシュ、国債、または短期の戦術的なトレード、および短期的なヘッジと中期的なヘッジを含む保護バンドを考えることを検討してほしい。これは、リスクを取らないためにも、市場の上昇にも参加するための良い方法だ。
投資家は、ヘッジにキャッシュを追加することで、自分の保護バンドを決定することができる。投資家が年配で保守的な人の場合、保護バンドの上限が適している。一方、若い、または積極的なリスクを取ろうとしている人の場合は、保護バンドの下限が適している。
保護バンドが0％の場合は、非常に強気の姿勢を示しており、つまりは、投資家が総資産の100％を投資に回している状態を意味する。逆に、保護バンドが100％の場合、これはリスク回避の姿勢を示しており、投資家が現金やヘッジ、またはショート売りを回避している状態を示している。
投資家がヘッジを使わない場合、総資産のレベルは上記で述べたものよりも高くなるが、ヘッジとキャッシュの合計よりもはるかに少なくなる。
保護バンドが0％の場合は、非常に強気の姿勢を示しており、つまりは、投資家が総資産の100％を投資に回している状態を意味する。逆に、保護バンドが100％の場合、これはリスク回避の姿勢を示しており、投資家が現金やヘッジ、またはショート売りを回避している状態を示している。
ストップロスの調整を行う際には、株式の一部を売却し、ETFを使わずに銘柄を保有することを検討すること。また、リスクの高い銘柄については、より広いストップを使用し、市場からの影響を受けにくいようにすることも考慮してほしい。
伝統的な60/40ポートフォリオ
現在のインフレ率を考慮したリスクリワード調整に基づいて、長期債務の戦略的なアロケーションは不利だ。
従来の株60％、債権40％のアロケーションを維持したいと考える投資家は、高品質な債券や、5年以下の期間限定の債券のみに焦点を当てることを検討してほしい。 また、これに加えて、投資の洗練性を持たせたい投資家は、現在の時点で戦略的な目的での債券ETFの使用を検討してほしい。
これに加えて、リスクリワードを考慮したリスクリワードの調整を行うことを検討してほしい。
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