11月における小売売上高が、市場予想0.5％の伸びを上回る0.7％の伸びを見せ、期待値を上回りました。インフレの影響がこの売上高の増加に一部責任を持っているかもしれないとの指摘もあります。なお、
専門家の見解小売売上高は前年同月比3.8％増で、最高値を記録し、10月の上方修正後の2.9％からの伸びです。自動車と部品を除いた小売売上高は前月比0.2％増、期待値0.4％の伸びを外れています。
次に読むべきは11月の小売売上高の中で、インフレを考慮すると消費者の慎重な姿勢が浮かび上がってきています。
Peter Schiff氏は、Euro Pacific Asset Managementの首席エコノミスト兼グローバルストラテジストとして、11月の小売売上高をインフレと自動車販売がけん引した要因として指摘しました。ツイッターの投稿で、Schiff氏は次のように述べています。
「11月の小売売上高が0.5％の市場予想を上回る0.7％増となった。この伸びの背後にあるのは、自動車の値上がりが主要な要因であり、自動車の売上増ではない。自動車部門を除くと、小売売上高は0.4％増となり、期待値の半分以下の結果となった。インフレを考慮すると、アメリカ人はより少ないものを買ったが、より多額の支払いを行ったことになる」とSchiff氏は記しました。
Gregory Daco氏は、EY-Parthenonの首席エコノミストとして、調整後の11月の小売売上高のインフレに対する慎重な姿勢についても強調しました。
11月の小売売上高の背後には、米ブルームバーグによると、次期大統領ダナルド・トランプ氏による関税引き上げを見越して、賢明な消費者が大型商品を購入して節約しようとする動きがあったかもしれません。
ダナルド・トランプ次期大統領の下での関税引き上げを見越して、賢明な消費者が大型商品を購入して節約しようとする動きがあったかもしれません。
Bloombergの報道によると、11月の小売売上高が前月比0.7％増となった背景には、消費者が節約のために大型商品を購入したという報告があったかもしれません。
「政治的所属によって意見が異なることは重要です。民主党員は賢明な消費者の動きを重視しており、提案された関税がインフレの再発につながることを懸念しています。そのため、民主党員と無党派は『先行購入』行動のキードライバーとして関税を引用している一方で、共和党員はインフレが急激に鎮静化することを広く期待しています」と、ブルームバーグのエコノミスト、Eliza Winger氏は述べています。
一方、Logan Mohtashami氏は、ハウジングワイヤーのリードアナリストとして、小売売上高のデータが基本的に下値が限定されているため、11月の結果は予想通りであると指摘しました。
市場の反応米国の主要指数は、11月の小売売上高の報告後、火曜日に下落しています。本稿執筆時点で、SPDR S&P 500 ETF トラスト（NYSE:SPY ）は603.42ドルで0.56％安、S&P 500をトラッキングしており、インベスコQQQトラスト（NASDAQ:QQQ ）は534.15ドルで0.75%安の水準です。
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「11月の小売売上高が0.5％の市場予想を上回る0.7％増となった。この伸びの背後にあるのは、自動車の値上がりが主要な要因であり、自動車の売上増ではない。自動車部門を除くと、小売売上高は0.4％増となり、期待値の半分以下の結果となった。インフレを考慮すると、アメリカ人はより少ないものを買ったが、より多額の支払いを行ったことになる」とSchiff氏は記しました。
