Lowe’s Companies Inc（NYSE:LOW）株に対するJ.P. モルガンのクリストファー・ホーヴァース氏は、この企業の第4四半期決算が予想を上回る内容だったという点から、引き続き「オーバーウェイト」のレーティングを支持している。
Lowe’sは、コンセンサス・メトリックスの合意予想1.84ドルに対して1.93ドルという、投資家が期待を上回る5%の1株当たり利益（EPS）の成果を報告した。
この好成績は、予想を上回る同店の比較ベースでの売上（0.2%増）によるもので、アナリストの予想である同店の-0.4%の減少、およびバイサイドの期待値から50〜100ベーシスポイント下回った。
比較基準の業績は、プロフェッショナルおよびオンライン販売の単一桁の増加、圧倒的なホリデーシーズンの実績、ハリケーンからの回復努力によって支えられた、というのがLowe’sの説明だが、これらの成果は一部、続く短期のDIY部門の苦戦によって相殺された。
利益率側では、総利益率はストリートとJ.P.モルガンの予想を両方とも32.9%で達成した。その一方で、運営利益率は9.4%で、納得のいく結果ではなかった。これに比較して、Lowe’sの2024年第4四半期の暗黙のガイダンスは、-2%の比較基準、9.6%の運営利益率、1.80ドルのEPSを予定していた。
1株当たり利益は前年比で9%増加し、2023年第1四半期以来の初の実績増となった。
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Lowe’sは、比較基準の売上はフラットから+1%と見込んでおり、その他の指標としては、2025年度の売上は835億～845億ドル、運営利益率は12.3％～12.4％、1株当たり利益（EPS）は12.15ドル～12.40ドルと予測している。
一方、ストリートは、比較基準の売上が1.1%増の1株当たり利益12.47ドルを予測している。
結論から言うと、Lowe’sの結果は期待を上回り、比較基準の売上はアナリストの向上した予測とストリートの評価の両方を上回っている。
アナリストがストリート最高の1株当たり利益予測がミスしたのは、主としてインセンティブ報酬によるもので、一方、総利益率はしっかりとした結果を出しており、前年比で50ベーシスポイント増加していることを示している。
このガイダンスは、12月のアナリスト・デイでのモデレートシナリオよりも僅かに低いものであり、これはアナリストが、ホームデポ（NYSE:HD）とウォルマート（NYSE:WMT）が同様の調整を行ったのに続いて、Lowe’sも期待を一定に保つサインだと解釈している。
今年はまだ始まったばかりで、第1四半期が天候の影響でスローダウンする可能性もあることから、アナリストはLowe’sが最近失った勢いの一部を取り戻すと予想している。
良好なガイダンスが提示されたことにより、アナリストはLowe’sの株価が、260ドル（範囲の最上部の21倍）に戻ると予想している。ただし、実績の回復がこの株価回復の鍵になる。
銘柄の動向：LOW株は、確認時点の水曜日に3.74％高の251.46ドルで取引を終えている。
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