テルシー・アドバイザリー・グループのアナリストであるDana Telsey氏は、Capri Holdings Ltd（NYSE：CPRI）の株式に対してMarket Performのレーティングを再確認しており、 価格予測を23.00ドルから17ドルに引き下げました。
Capriは昨日、2025年の下半期に規制当局の承認を待って取引が成立するという条件で、現金13.75億ドルで「プラダ」によって「ヴェルサーチ」ブランドを売却すると発表しました。
同社によれば、この取引による収益は同社の貸借対照表を強化し、マイケル・コースへの投資を促進し、債務削減と自社株買い戻しを支援するとのことです。Capriは2018年にヴェルサーチを21.2億ドルで買収しました。
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ヴェルサーチの売却については以前から報告されており、Capriグループが数ヶ月間にわたってバイヤーを探しているとの情報も流れていました。その中で「プラダ」がバイヤー候補として浮上しているとの観測もありました。この1.375億ドルの価格は、それらの情報に基づいて予想したものと一致していると、アナリストは述べています。
Capriグループは2018年に初めてヴェルサーチを買収した際、EBITDAの22倍の額を支払いました。現在の取引を評価することは難しいものの、ヴェルサーチの低い利益率を考慮すると、この売却がCapriグループにとって大きなメリットをもたらすとアナリストは推定しています。アナリストは1.6倍の売上高とヴェルサーチの最新のFY24のEBITDAの22倍を支払うという見通しを立てています。
アナリストによると、今回のヴェルサーチの売却は、Capriグループにとっては、Tapestry Inc.（NYSE：TPR）の買収取引に失敗して以降、資本を調達し、利益率を向上させ、貸借対照表を強化するための論理的な一手であったということです。
ヴェルサーチの売却によりCapriグループは失敗しますが、この取引により、マイケル・コースの再生のための資金が得られ、全体的な利益率が向上すると予想されています。
ヴェルサーチとの取引が終了することにより、Capriグループはかつて期待されていた成長を牽引する仕掛けを失うことになります。また、卸売市場や販促市場での課題が続くため、マイケル・コースの将来の利益性については疑問が残る、とアナリストは指摘しています。
CPRIの株価騰落情勢：Capri Holdingsの株は、発表時点の金曜日に0.62％安の14.54ドルで取引を終えています。
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写真：ShutterstockのT. Schneider氏