Bridgewater Associatesの創業者レイ・ダリオ氏はAll-InポッドキャストでDavid Friedberg氏との対談の中で、特に人工知能の文脈やグローバル経済の変化において「生産性成長のドライバー」に率いられる投資戦略における価格設定の重要性を強調した。
出来事ダリオ氏のコメントは、DeepSeekなどの企業がテクノロジーセクターで波紋を呼んでいるというニュースの中で寄せられたものだ。ダリオ氏は、「良い」企業のみに焦点を当てることが急陥に陥る可能性があると強調した。
「良い企業が高値で取引されるのは、本当に安く取引される悪い企業よりもはるかに厄介なことだ」と彼は警告した。ダリオ氏は、価値の重要性を投資家に説き、特に現在の経済状況の中で価格のダイナミクスを考慮するよう促した。
ダリオ氏は、生産性成長によって推進される「ホットな」セクターの資産価格が高く、金利の環境が上昇している状況について1998-99年の状況との類推を示し、懸念を述べた。彼は過剰なレバレッジに対して警告を示し、「みんなが長期的にレバレッジをかけている」と指摘し、多様化がリスクを緩和する上で果たす重要な役割を強調した。
ダリオ氏は「私はこの世界のスーパースケーラー企業にはリスクがあると考えています。NVIDIAなどです」と付け加えた。
彼は、投資家に対して生産性、革新、破壊的技術にフォーカスするよう勧めつつも、常に価格とグローバル経済のトレンドを鋭い目で見るよう促した。彼は、アプリケーションの開発と使用を通じて積極的な変化をもたらす人々を特定し、投資することの重要性も強調した。
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なぜ重要なのかダリオ氏のコメントは、先週、中国のAIスタートアップ「DeepSeek」がニュースのヘッドラインを飾った直後に寄せられた。同社は先月発表した論文によると、Nvidia H800チップを使用して、わずか600万ドル未満でDeepSeek-V3モデルのトレーニングを実施したと主張したことで注目を浴びた。 その後、このアプリはChatGPTを超えて、AppleのApp Storeで最高評価の生産性アプリに躍り出た。
一部のアナリストは、DeepSeekが報告したトレーニングコストの正確さについて懐疑的な意見を表明しているが、同社の開発はアメリカの類似製品よりもはるかに低コストで行われたという点については一致した見解がある。
ダリオ氏は競争の激化について強調し、「中国はチップの分野では少し遅れていると思いますが、アプリケーションの分野ではリードを取っていると思います」と述べた。彼は、これらのチップを活用して、中国の製造業が世界をリードすると予測し、このチップを使った中国製品が急増することを予測した。
彼は「世界の製造品の33％を所有しています。これは、米国、日本、ドイツの製造品を組み合わせたよりも多いです」と語った。
株価先週月曜日、DeepSeekのV3がApple Inc（NASDAQ：AAPL）のPlayStoreチャートを上回ったことで、株価が17％以上下落したNvidia Corporation（NASDAQ：NVDA）の株式が、プリマーケットでさらに3.79％下落している。 この後リカバリーし、過去5日間で3.76％下落した。この後、株価はプリマーケットで3.76％下がっている。 アナリストは中国のAIスタートアップ「DeepSeek」が株価に与えた影響について懸念を示している。
Nasdaq 100を追跡するETFであるInvesco QQQ Trust、Series 1（NASDAQ：QQQ）は、過去5日間で2.22％上昇したが、プリマーケットでは1.76％下落し、513.08ドルとなっている。
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