前回の急落に続き、２４日（月）のアメリカ株先物相場は下落している。全ての主要指数の先物が、プレマーケット取引で下落した。
経済が12月に25万6000人の雇用を増やしたことに伴い、金曜日の株価は利回りの急上昇を受けて下落した。この数字は、経済学者が予測した16万5000人の雇用よりもはるかに多く、2024年5月以来の最高値だ。
トレーダーたちは、水曜日に発表される今週の消費者物価指数（CPI）のデータに注目している。このデータにより、FRB（米連邦準備制度理事会）が金利引き下げを一時停止する可能性がより明らかになる。
10年物国債と2年物国債の利回りはそれぞれ4.78%と4.42%となった。2025年1月31日のFRBの金利政策決定について、利上げの可能性が97.3%の見通し、とCMEグループのFedWatchツールによって発表された。
| 先物 | 変動（+/-） |
| Nasdaq 100 | -1.27% |
| S&P 500 | -0.86% |
| ダウ平均 | -0.38% |
| ラッセル2000 | -1.21% |
月曜日のプレマーケット取引では、 SPDR S&P 500 ETF トラスト（NYSE：SPY）は前日比0.76％安の576.10ドル、 インベスコQQQトラストETF（NASDAQ：QQQ）は1.16%下落し501.35ドルになった、とベンジンガプロのデータが示した。
前の取引からの材料
ウォール街は先週大幅な損失を出し、大統領選挙以来のすべての利益を吹き飛ばした。これは、連邦準備制度（FRB）による金利の引き上げが続くという懸念が高まったためだ。また、先週の市場動向は、地政学的な緊張が高まり、インフレ率の上昇が予想されたことによっても影響を受けた。
先週の動きには、特に高い評価と金利の影響を受けやすい成長株の中で、大きな損失が見られた。それには、Nvidia Corporation （NASDAQ：NVDA）、Advanced Micro Devices（NASDAQ：AMD）などの半導体企業、Palantir Technologies（NASDAQ：PLTR）などのテクノロジー企業も含まれている。
ダウは約697ポイント、約1.63%安の41,938.45で取引を終了し、S＆P 500は約154ポイント、1.54%安の5,827.04で、ナスダック総合指数は約312ポイント、約1.63%安の19,161.63で引けた。一方、ラッセル2000指数は約47ポイント、約2.22%安の2,189.23で取引を終えている。
| インデックス | パフォーマンス（+/-） | 値 |
| Nasdaq Composite | -1.63% | 19161.63 |
| S&P 500 | -1.54% | 5827.04 |
| ダウ平均 | -1.63% | 41938.45 |
| ラッセル2000 | -2.22% | 2189.23 |
アナリストの見解
金曜日、米国10年物国債は、取引終了時点で4.950%の利回りを記録し、一方で日中の高値は5.005%となった。一方で、米国2年物国債は、金曜日には4.762%に落ち着くまで、4.790%という日中の高値を更新した。
「多分、金利への圧力は、トランプ2.0政権がもたらす関税を巡るインフレへの懸念によるもの」と、Navellier＆Associatesの会長兼創設者であるLouis Navellier氏は述べている。「市場の反応は過剰です」と彼は付け加えた。
Ed Yardeni氏とEric Wallerstein氏は、彼らのノートである「ボンド・ビジランティズ・スポーキング・ストック・ジョッキー」というノートの中で、12月のCPIインフレ率が予想を上回り、 10年物国債の利回りが2023年の5.00%という高値に再び到達することになるだろう 。
金曜日の報告と国債の利回りの変動により、Yardeni氏とNavellier氏はこの下げを買いの機会と見ていると述べた。
Navellier氏は、市場はFRBが何をするかという点について不安を感じているのかもしれないとし、株式は高い利回りに心を奪われていると述べた。彼は「心配する必要はない」と述べ、高い利回りに対する下げは、利益が期待される限り買いの機会があるだろうと語った。
Yardeni氏はまた、自身が今年の年末までにS&P 500の7000ポイントという予測を繰り返した。 “今年、10年物国債の利回りは基本的に4.25％から4.75％の間で取引されるはずだと私たちは考えています。そのため、私たちは株式市場と債券市場の売りの機会があると考えています。”
Carson Researchの副社長兼グローバルマクロ戦略担当Sonu Varghese氏は、ブログ記事で、短期的な動き、特に短期的な動きについて過度に読み取ることはあまり役に立たないと述べている。
彼は、市場がより強力な雇用創出と経済を受けて、インフレに対する上昇圧力が増すと考えられるため、一時停止の可能性がある、と述べた。 「市場は2025年には金利を一度しか引き下げないと予想しています（2回目は25％未満の確率で、6月までには行わないとは考えていません）」
次に見るべきもの
今後の経済指標
- 月曜日、12月の米連邦予算の月次データが米国時間午後2時に発表される。
- 火曜日、12月のNFIB楽観指数が米国時間午前6時に発表される。
- 12月の生産者物価指数（PPI）のヘッドライン指数とコア指数のデータが米国時間午前8時30分に発表される。
- カンザスシティ連銀のジェフリー・シュミット総裁が米国時間午前10時に基調講演を行う。
- FRBが米国時間午後2時にベージュブックを発表する。
- ニューヨーク連銀のジョン・ウィリアムズ総裁が米国時間午後3時5分に政策の開幕の挨拶を行います。
- 水曜日、12月のヘッドライン指数とコアCPIインフレ率、および1月の米国連邦準備制度ニューヨーク支部製造業調査（エンパイアステート製造業調査）のデータが米国時間午前8時30分に発表される。
- リッチモンド連銀のトーマス・バーキン総裁が米国時間午前9時に基調講演を行う。
- ニューヨーク連銀のジョン・ウィリアムズ総裁が米国時間午前11時に基調講演を行う。
- シカゴ連銀のオースティン・グールズビー総裁が米国時間午後12時に基調講演を行う。
- 木曜日、1月11日までの初期失業手当申請に関するデータが米国時間午前8時30分に発表される。
- 12月の米国小売売上高、輸入物価指数（PPI）およびフィラデルフィア連邦準備銀行製造業調査のデータが米国時間午前8時30分に発表される。
- 11月のビジネスインベントリデータと、1月の米国ホームビルダー信頼指数が米国時間午後10時に発表される。
- 金曜日、12月の住宅着工と建設許可のデータが米国時間午前8時30分に発表される。
- 12月の工業生産と稼働率のデータが米国時間午前9時15分に発表される。
焦点となる株式
- Comtech Telecommunications Corporation（NASDAQ：CMTL）は、オープニング・ベル前に発表される決算に先立ち、プレマーケット取引で10.17%上昇した。アナリストは、12,553万ドルの収益を上げ、1株あたり16セントの四半期損失を予測している。
- 金曜日に1四半期の決算を発表し、2025年の経営方針についての予想以上の結果を発表し、 WD-40社（NASDAQ：WDFC）は2.48%上昇した。
- KBホーム（NYSE：KBH）はマーケットクローズ後に発表される決算を前に、0.76%下落した。アナリストは、収益が19.9億ドル、1株あたり2.45ドルの四半期利益を予測している。
- ノードストローム（NYSE：JWN）は9週間の休日の期間が1月4日に終了したことで、株式は0.12%上昇した。
