相場のエッジを得るためには、まず今日知っておくべきことについて見ていこう。
近い将来、大いなる買いの機会
SPDR S&P 500 ETF トラスト（SPY）の拡大チャートは、S&P500（SPX）のベンチマーキ株価指数を示している。そのためこちらをクリックしてほしい。
以下の点に注目だ。
- このチャートから読み取れるのは、株式市場がサポートゾーン1の安値圏をほんのわずかに下回ったということだ。株式市場がさらに下落を続けると、サポートゾーン1はレジスタンスゾーンになるだろう。
- このチャートには、ポジティブなRSIダイバージェンスが示されている。これは、株式市場の内部モメンタムが値段が示すのほど悪くはないことを意味する。これはポジティブな兆しである。
- 4月1日に、私たちは読者に対し、以下の点を解説した。
- 分析の結果、トランプ大統領の関税発表の後に市場がどのように動くかは、市場予想が市場の関税に対する期待とトランプ大統領が実際に発表した関税との差にかかってくる。
- トランプ大統領が課した関税の方が、市場の期待を下回る結果となった。
- 私たちの分析では、トランプ大統領が課した関税は約7000億ドルになると予想される。市場予想は2000億ドルから3000億ドルだった。
- 私たちの分析によれば、これらの関税は長期的に見れば、大きな買いの機会を提供するだろう。しかしまず先ほどのスタグフレーションの問題で投資家は悩まされるだろう。
- 投資家が考えるべきは、以下の4つの別々のバケツである。
- 今は、長期戦略的な立場からはどのポジションをとるべきではない。仮に、このチャートに示されているサポートゾーン2に株式市場が到達した場合、戦略的な立場を考える際のタイミングになるかもしれない。株式市場がこのチャートに示されているサポートゾーン3に入るようなら、戦略的な立場を始めるのに理想的なタイミングとなるだろう。
- 株式市場は、サポートゾーン2や3に向かうのか？ 大統領の関税発表と、米連邦準備制度理事会（FRB）の対応にかかっている。ここに2つの鍵となる疑問がある。
- トランプ大統領が関税を課した後、それを維持し続けるだけの度胸があるのか？
- 高い保護壁は、長期ポートフォリオの50%までを保護する。本日時点で、5つの理由から見て、高い保護壁は引き上げられない。
- FRBの反応が不明である。もしFRBが緊急利上げを決定すると、株式市場が急上昇する可能性がある。私たちの分析によれば、FRBがこのような動きをとることは非常に不賢明な選択肢であり、スタグフレーション圧力を増大させることになる。 もしFRBが利上げを行い、株式市場が急上昇した場合、その後に行うのが保護壁の追加である。
- 慎重な投資家は、スティーブン・ビセント米国財務長官の発言に注意を払うべきである。ビセント財務長官は、この関税が他国が報復措置をとるまでは「最後の一手」であると述べている。ビセント財務長官は、他国の対応を「待って見る」方針を採っている。私たちの分析によれば、投資家は他国からの発言を無視し、他国が実際に行う措置を見るべきである。例えば、これまでのところ、中国は強い発言をしているが、実際に行った措置は非常に弱い。保護壁の変更は、他国の対応次第で決まる。
- モメンタム投資家は、下落相場に対する買いを促している。投資家がここで買いに回る場合、大口出資者が売り出すようなことはないだろう。そのため、株式市場が急激な反発を見せる可能性がある。
- トランプ大統領が率先して進めようとしている減税、大規模なコスト削減、及び規制緩和の政策が未だ先にある。これら3つの措置は全て、株式相場はプラスに働くものと期待される。また、これによって急激な株価上昇が引き起こされる可能性もある。
- チャートに示されているようなポジティブなRSIダイバージェンス。
- 初期失業保険金申請件数は市場予想224,000件に対し219,000件が発表された。現在、この統計データは関税のニュースを上回る勢いで市場を揺さぶっている。
- ISMサービス指数は東部標準時午前10時に発表され、市場を動かす可能性がある。
- 明日の株式市場の動きを占う上で重要なのは、毎月発表される雇用統計（通称：モンスターナンバー）である。これは東部標準時午前8時30分に発表される。
7つの大きなマネーフロー
初動のマネーフローは、Apple Inc（AAPL）、Amazon.com, Inc.（AMZN）、Alphabet Inc Class C（GOOG）、Meta Platforms Inc（META）、Microsoft Corp（MSFT）、NVIDIA Corp（NVDA）、Tesla Inc（TSLA）にとってマイナスに働いている。
初動のマネーフローは、S&P500 ETF（SPY）とInvesco QQQ トラスト シリーズ1（QQQ）にとってもマイナスに働いている。
株式市場におけるモメンタム投資家とスマートマネー
投資家は、SPYとQQQのマネーフローを知ることでエッジを得ることができる。投資家は、スマートマネーが株、金、および原油を買っているタイミングを知ることで、より大きなエッジを得られる。金のための最も人気のあるETFはSPDRゴールドトラスト（GLD）で、銀のための最も人気のあるETFはiShares Silver Trust（SLV）、原油のための最も人気のあるETFはアメリカ石油ETF（USO）だ。
ビットコイン
ビットコインはレンジ相場が続く。
保護壁と今後の対応
投資家が今後に焦点を置くことが重要だ。私たちの独自の保護バンドは、投資家にとって行動をとりやすいようにしており、データ、指標、ニュース、相反する情報、モデル、および分析の全てが考慮されている。
良い、長期的なポジションを持ち続けることを検討してみるのもひとつの手だ。個々のリスクに合わせた上で、現金または国債、または短期間の戦術的なトレード、または短期間から中期間のヘッジ、または短期間ヘッジを保護バンドとして構築することも検討してみたらいい。これは、自分自身を守るための方法と同時に、株式市場の値上がりの恩恵を享受する方法となるだろう。
保護バンドは、現金にヘッジを加えることで決定することができる。高い保護壁は、年長者または保守的な投資家に適しているだろう。低い保護壁は、若い世代または積極的な投資家に適しているだろう。さらに、もしもヘッジをしない場合の現金比率は、私たちの見解によると、上記の指針よりも少なくとも金融機関の最低預金よりも多く、かなり少ない方がいい。
保護バンドが0%の場合、これは非常にブルッシュな兆しなので、これが現金に投資していないことを意味します。一方で、保護バンドが100%の場合、これは非常にベアリッシュな兆しであり、これは資産を大幅に保護するための短期間から中期間のヘッジを施すか、または一時的なショートセールを行うべきだという意味です。
また、もしもあなたが十分な現金を保有していない場合は、新たなチャンスを活かすことができないことを忘れてはいけない。ヘッジレベルを調整する際には、株式のポジションに対する一部のストップ数量を調整することを検討してみるといいだろう（ETFを除く）；また、残りの数量に対してはより広いストップを設定したり、ベータ係数の大きな銘柄に対しては、動かしやすいストップを設定することを検討してみるといいだろう。ベータ係数の大きな銘柄とは、市場よりも株価変動が大きい銘柄を指す。
伝統的な60/40ポートフォリオ
確率ベースのリスクリターンは、この時点においては長期的な戦略的債券配分を支持していない。
伝統的な60%の株式配分と40%の債券配分を維持したいと考えている投資家は、高品質の債券と5年
