バイオ医薬品の臨床段階であるVanda Pharmaceuticals, Inc.（ヴァンダ・ファーマシューティカルズ）（NASDAQ:VNDA）のカバリッジが、株式研究会社HCウェインライト（HC Wainwright）によって開始された。
HCウェインライトは、Vandaが3つのキーフランチャイズ、Fanapt、Hetlioz、Ponvoryを擁し、それぞれが複数のライン拡張とライフサイクル管理の機会を持つと見なしている。
アナリストは、Vandaが約6〜18ヶ月以内に見込まれている重要な臨床および規制上のマイルストーンを期待される、有望なプログラムのパイプラインに注目している。
Vandaは、同社のキャッシュ・リザーブに対して約30％の割引で取引されており、それによって同社のエンタープライズ・バリューがマイナスになっている。同社の強力な売上と2026年末までの予測利益の見通しも考慮して、これは驚くべき評価だ。仮に同社の臨床および商業プロジェクトのうちいくつかが成功したとしても、これを理解するのは難しいだろう。
HCウェインライトは、18ドルの株価ターゲットを設定してバイアルを開始する。
一方で、Vandaの価値提案は、同社の睡眠障害ポートフォリオにおける特異な競争と最近のFDAからの完全な回答書（CRL）が同社のタスキメルテオン（Tasimelteon）のソフトジェル製剤（Hetlioz）の適応を求めるガストロペレシス治療薬トラディピタント（Tradipitant）の件に関して、とアナリストは指摘している。
タスキメルテオンは、2024年の売上が約7500万ドルになると予想されているが、2028年以降は減少すると見られている。ただし、現在進行中の訴訟によってジェネリックの参入が遅れる可能性があり、Vandaはタスキメルテオンの適応範囲を拡大することができるかもしれない。
10月、Cycle Pharmaceuticalsは、Vanda Pharmaceuticalsを株1株当たり8.00ドルという全株現金取引を提案することを再確認した。
しかし、Vandaはその提案を拒否した。
今年早くも、Future PakはVanda騎士を買収するという提案を撤回している。
アナリストは、過去のM＆A提案はVandaの株価が本来の価値を持たず、もし同社の最近のパイプラインおよび製品ポートフォリオの取り組みが成功した場合、それに対して1つまたは複数の中規模製薬企業にとって魅力的なM＆Aターゲットである可能性が示唆されていると語った。
HCウェインライトは、「Vandaの売上製品の引き続きの牽引力と同社のパイプラインおよびLCMイニシアチブのリスク軽減の性質にもかかわらず、Vandaの取引がマイナスのエンタープライズ・バリューであることを考えると、現在の水準から大きな下落リスクを想像するのが難しい」と述べている。
株価動向: 最終確認時点（10月29日）で、VNDA株は4.69ドルで0.87％上昇している。
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