AMCエンターテインメント・ホールディングス社（NYSE：AMC）は大画面でドラマを演じることに慣れていますが、同社の株は金融市場において重要な局面を迎えようとしています。
（出所：Benzinga Proによるチャート）
AMC株は、その50日移動平均が200日移動平均の下を下回るという、大きな売りの勢いと結びつくことが多いテクニカルシグナル「デスクロス」に近づいています。4,000億ドルの負債を抱える同社にとって、このチャートのパターンは既に難しい見通しをさらに悪化させることになります。
スポットライトを浴びる負債
国内の映画興行収入は、2020年以来最高の3四半期決算を発表し、強い回復を見せています。しかし、AMCはその勢いを活かすことに苦戦しています。900か所以上のロケーションと10,000以上のスクリーンを有する最大規模の劇場運営会社として、同社は相当な負債の重荷を抱え続けています。
競合他社であるシネマーク・ホールディングス社（NYSE:CNK）のような会社は、業界の回復に比較的スムーズに対応している一方で、AMCはその資金の回収に苦労しています。
ダビー・シネマやIMAXのような最新鋭のスクリーンやプレミアムな劇場のアップグレードを含む、多くのブロックバスター映画を並べたにもかかわらず、AMCの最終損益は依然として赤字が続いています。同社は第3四半期において、21百万ドルの損失を計上し、その原因となったのは興味深い劇場利用者による利子支払いでした。
総額10億ドル以上に及ぶ大型投資「AMCのGo計画」には、CEOのアダム・アロンのもとで、強化されたスクリーンや高級シート、そしてファンシーなポップコーンバケツなどが含まれています。
大作映画の賭け
AMCは観客の回帰を促進するために、高級体験に大金を賭けています。 しかし、これらのイニシアチブが収益成長をもたらす可能性がある一方で、アナリストたちも「過剰な支出に対して警告しています。」と、Roth Capitalのエリック・ハンドラーは指摘しています。「彼らは、資金の流れについては依然として慎重である必要があります」
それにもかかわらず、投資家たちは懐疑的な意見を持ち続けています。資金を調達するために新株を発行することが大好きなため、同社の株価は次々に水を差され、新しい株式保有者にとっては、過剰価格の映画の輸入品よりも食指が動かないものとなってしまいました。
テクニカル的な見通しはどうなっているのか
迫り来るデスクロスは、単なる象徴的なものではありません。過去1年間においてAMC株は39％以上下落し、年初来でも29％以上下落しており、これは投資家の信頼の低下を反映しています。最近の1か月間における1.63％の上昇は、あたかも物語が転機を迎える前の短いインターミッションであるかのように感じられます。
AMCは自らの結末を書き換えることができるのか
しかし、暗いテクニカル指標にもかかわらず、続編の出来栄えには希望があります。ハリウッドの2025年と2026年のスクリーンは、AMCのプレミアムスクリーンで見るのにふさわしい大型映画のシリーズで埋まっている可能性があり、これによって同社の映画鑑賞者の収益を増加させることができるでしょう。
しかし、疑問は残ります。つまり、AMCはその負債を管理し、さらなる株価の希釈を回避し、そして業界の回復に資本化するために、十分な資金を確保することができるのでしょうか？
現時点では、AMCのデスクロスが迫るにつれて、市場は潜在的な変化を期待しているようですが、それが結果的には回復をもたらすのか、それともさらなる苦境をもたらすのかは依然として不明です。
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