水曜日、CVSヘルス（CVS）は970億7100万ドルの四半期売上高を報告し、市場予想の970億1900万ドルを上回った。
ヘルスケアベネフィットと薬局＆消費者ウェルネスの成長により、総収入は前年比4.2％増加し、健康サービスセグメントの減少が部分的に相殺されました。
前年同期比で医療給付率は88.5％から94.8％に上昇し、利用率の増加、2024年支払い年度の医薬品店の星評価の悪化、およびメディケイドの高い深刻度が影響を与えたという。
トゥルイストのアナリストは、CVSヘルスの四半期決算がほとんど予想を上回り、同社が2025年の強力な業績見通しを示したと指摘しています。
同社の事業セグメントでは、健康サービスと薬局＆消費者向けの収益予測が期待を上回った一方で、ヘルスケアベネフィット（HCB）セグメントは加入者増が期待を下回ったため、成績は鈍化しました。
一方で、医療給付率（MBR）は前年比1ポイント改善し、少なくとも91.5％に達すると予想されており、これは前回の予測と一致し、かつての予想92.0％よりもわずかに良好な成績です。
アナリストのデヴィッドマクドナルド氏は、CVSは2025年にメディケアアドバンテージ（MA）のマージンが改善し、2024年に損失4.5％から5.0％の範囲を上回ることを見込んでいると述べていますが、まだ黒字にはなりません。同社の経営陣は、MAのマージンが中立価格を達成することを再確認しています。
また、2025年には、HCBのマージンが1.5％に達するとの予測をしています。これは、2023年の5％以上、2022年の7％という予測よりも大幅に低下します。
経営陣は、HCBマージンの1％の改善が調整後EPSに約0.75ドルを加算すると述べ、時間の経過とともにマージンが目標レベルに戻れば、3ドルから4ドルの収益が加算されると説明しています。
1月1日現在、すべての商業契約がCostVantageモデルを使用しているため、TruistはCostVantageが脚光を浴びていると書いています。同社は、メディケアとメディケイドのためにコストに基づいたアプローチも進めています。
2025年には、総収入は少なくとも1,340億ドルに達し、以前の予測を上回りました。これは、ここ数年の薬局の処方箋の出方が若干増加したためです（先行予測が174億ドルに対し、177億ドル）。同社は、2025年をCostVantageの過渡期と位置付けており、将来的にはより強い成長が見込まれています。
最後に、負債比率は会社の長期目標を上回っていますが、時間の経過とともにエトナを中心とした事業の運用が改善されると、トゥルイストは期待しています。
アナリストは、株式の評価を買いのレーティングを維持し、60ドルから76ドルに値上げしました。
他のアナリストの反応:
- Leerink Partnersは、株式の評価をアウトパフォームに引き上げ、価格予測を75ドルに引き上げています。
- バークレイズのアナリスト、アンドリューモック氏は、CVSヘルスの株式の評価をオーバーウェイトに維持し、価格予測を71ドルから73ドルに引き上げています。
- ウェルズファーゴのアナリスト、スティーブンバクスター氏は、CVSヘルスの株式のオーバーウェイトの評価を維持し、同社の株式の価格予測を68ドルから73ドルに引き上げています。
株価の推移：最終確認時点の木曜日、CVSの株価は1株66.97ドルで5.77%上昇しています。
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写真提供：シャッターストック/ アラウンド ザ ワールド フォト
