編集者注：初期のバージョンではiRhythmが回答しなかったと誤って記載していたが、同社は8月18日に声明を発表している。
Spruce Point Capital Managementは月曜日にiRhythm Technologies, Inc.(NASDAQ:IRTC)に関する詳細なレポートを発表し、同社株の長期的な下落リスクは40％から70％になると予測した。
この売り持ち株投資家は、投資家は会社の市場での地位を損ないかねない規制上の競争上の、そして経営上の課題を見過ごしていると主張した。
このレポートに対してiRhythm TechnologiesはBenzingaに「当社の公開書類やコミュニケーションの中で繰り返し対処してきた、そして今後も引き続き対処していく以前に公表済みの事項を再確認するレポートについて認識している」と述べた。
「iRhythmは透明性と患者の安全を約束し、今後も事業の卓越性や財務規律、患者や顧客に高品質のサービスを提供することにより、堅調な成長軌道に焦点を当てていく」と同社は付け加えた。
iRhythmとは？
iRhythmはウェアラブル心臓モニターのZioシリーズで最もよく知られており、2009年に最初のデバイスであるZio XTを発表した。
現在はZioモニターとしてブランド化されているこの長期心臓モニターは、最大14日間心臓の動きを記録する装置で、それ以来、延長型ウェアラブルモニタリング市場の約70％を獲得している。
2019年にiRhythmはZio ATを発表した。これには携帯電話の送信機能が搭載されており、医師にほぼリアルタイムで潜在的な心臓発作の警告を送ることができる。
大きな一歩として宣伝されているが、この製品は安全性の懸念から規制当局の精査を受けている。
iRhythmは主力製品に大きく依存しているにもかかわらず、無症状患者をターゲットにすることや次世代のモバイル心臓テレメトリ装置の導入、そして海外展開など、新たな成長の道を投資家に売り込んできた。
Spruce Pointは医師の熱意が限られていることや競争圧力の増大を挙げて、こうした機会を精査している。
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存続可能性に疑問
Spruce Pointが行った法医学的な見直しには100人の心臓専門医の調査も含まれており、iRhythmの製品の安全性と競争力に関して赤信号を点灯させた。
このレポートでは同社の収益性や経営陣の信頼性、そして規制上の問題の取り扱いについても批判している。
レポートによれば、FDAはiRhythmの分析により患者の生命を危険にさらしかねない複数のデバイスの欠陥を明らかにした。しかし、同社は数年間これらの所見に基づいて行動を起こさなかったという。
この規制当局の指摘に対応することなく経営陣が株の売却を進めた期間中に、インサイダー筋は9,000万ドルから1億6,000万ドル相当の自社株を売却したとSpruce Pointは述べている。
同投資会社は、投資家は経営陣に対して寛大過ぎる対応をしており、また同社の成長物語を楽観的に捉えてきたと主張した。過去1年間でiRhythm株は141％上昇している。
Spruce Pointは規制や実行、そして信頼性に関連するリスクは解決からほど遠い状態にあり、同銘柄は急落するリスクにさらされていると主張している。
財務
- iRhythm Technologiesは第2四半期に調整後32セントの損失を報告し、コンセンサスである48セントの損失を上回った。
- 売上高は1億8670万ドルに達し、コンセンサスの1億7394万ドルを上回った。
- iRhythm Technologiesは2025会計年度の売上高見通しを6億9000万ドルから7億ドルのレンジから、7億2000万ドルから7億3000万ドルのレンジに引き上げた。コンセンサスは6億9574万ドル。
- iRhythmは月曜日にAVALON研究の結果を発表した。この研究結果によると、iRhythmのZio長期モニタリングサービスは不整脈診断の速度や心血管系の結果、そして総コストにおいて他のアプローチよりも優れている。これは428,707人の患者の実際のデータに基づく。
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