Warner Bros Discovery (NASDAQ:WBD)の株式に関して、Goldman SachsのアナリストMichael Ng氏は10.75ドルの株価予測と共に、中立（Neutral）のレーティングを再確認した。
アナリストは、同社の第1四半期の調整後EBITDA（減価償却前利益、税金、および減価償却費を控除した後の利益）予測を20億3000万ドル（それまでの予測は20億8000万ドル、Visible Alphaのコンセンサスは20億6000万ドル）と、売上高を95億4000万ドル（それまでの予測は98億ドル、コンセンサスは97億3000万ドル）に引き下げた。
第1四半期のDTC（ディレクト・トゥ・コンシューマー）のEBITDA予測を2億5900万ドルに低下（それまでの予測は3億2000万ドル、コンセンサスは2億8700万ドル）させた要因は、1人あたりの収益が7.42ドルになるという低い見積もり（それまでの予測は7.59ドル）だ。
第1四半期の新規ネット追加は450万人と予想されており、The White Lotusや国際市場への販売開始といった主要なテレビリリースから支えを受けるとともに、オーストラリア、Tele2 Nordic、BluTV Turkeyからのさらなる成長も追加される見通しだ。
第1四半期における1人あたりの収益（ARPU）は、低ARPU（1人あたりの収益が低い）国際市場への加入者構成の変化、卸売りの増加、バンドル（商品をまとめて販売する手法）の増加により、5％減少する見込みだ。
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短期間のEBITDAの圧力にもかかわらず、WBDは、新規加入者の増加、新たな市場進出（オーストラリア、イタリア、ドイツ）、コンテンツのリリース、および広告支援動画視聴（AVOD）の普及率の増加に押され、2025年のEBITDA目標1倍3000万ドルを上回ると予想されているとNg氏は述べている。
アナリストは、線形ネットワークのEBITDA予測を17億8000万ドル（それまでの予測は16億4000万ドル、コンセンサスは17億5000万ドル）に引き上げ、売上高は46億4000万ドル（それまでの予測は45億9000万ドル、コンセンサスは46億6000万ドル）に調整した。
広告収入は、スポーツ番組（NHL、マーチ・マッドネス）の視聴者数の増加と、先行キャンセルが減少したことにより、前年比17％減（それまでの予測は14％減、コンセンサスは15％減）すると予想されている。
第1四半期のネットワーク配信収入の予測は26億2000万ドルのままであり、新たな取り決めから低一桁の率での料金値上げが期待されている点は、これまでのところ史上最高の低一桁の率からの増加だ。
WBDは6大ペイテレビプロバイダのうち5つの契約を確保したが、一部の契約は小規模ネットワークの普及率を下げており、バンドルを通じてMaxの維持を促進するという同社の戦略に合致している。
第1四半期のスタジオのEBITDAは、3億6100万ドル（それまでの予測は4億8400万ドル、コンセンサスは3億9500万ドル）に下方修正された。売上高も25億4000万ドル（それまでの予測は27億9000万ドル、コンセンサスは29億2000万ドル）に低下している。この理由は、映画の興行収入が伸び悩んでいるためだ。
Mickey 17とAlto Knightsの興行収入の結果は思わしくなく、コンテンツ収益の予測が下方修正された。ただし、テレビ番組のライセンス収入や、有利な2億ドルの『スーサイド・スクワッド』のゲームの減損調整により、これを一部カバーできている。
株価の変動：金曜日の最後のチェックでWBDの株は8.18ドルで10.75％下落している。
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