著名な経済学者Mohamed El-Erian氏が、2025年に向けた米連邦準備制度理事会（FRB）の潜在的な政策方針について懸念を示した。
出来事：El-Erian氏は火曜日、CNBCの「クロージング・ベル」で話しながら、FRBが今後1年間で過剰な緊縮姿勢を避けることの重要性を強調した。
El-Erian氏はAllianzの最高経済顧問を務めており、アメリカの経済が世界経済の挑戦に対する盾としての強さを目立たせた。同氏は、FRBは過度に厳格な金融政策を採用することで、これらの強さを危険に晒すべきではないと警告した。こうした慎重さは、ヨーロッパが不況と闘い、中国が改革と景気刺激策のバランスを取るという課題に直面している世界的な経済環境の中で表明された。
「FRBが過剰な緊縮姿勢を取ることは重要ではなく、そのためには少しの高いインフレ率を許容する必要がある。なぜなら構造的な変化が多すぎるからだ」とEl-Erian氏は述べた。
El-Erian氏は、企業活動とAI、ライフサイエンスの進歩によって駆動される規制緩和と自由化という微妙なバランスを新政権がとらなければならないことに留意した。その一方で、過剰な関税と労働市場の混乱がもたらすリスクも考慮されるべきだ。
注目すべきは： FRBは12月に金利を２５ベーシスポイント引き下げ、連邦ファンド金利を4.25％から4.5％の範囲に設定した。これにより、FRBは債務費用を3か月連続で引き下げ、2023年1月以来の最低水準を記録した。
FRBのハト派的なトーンにもかかわらず、一部のアナリストは2025年に最大４回の利上げを予想している。 この予想は、FRBが12月の「ドット・プロット」で、追加の25ベーシスポイントの利下げを２回予測していることとは対照的である。FRBの声明に対する市場の反応は大きく、大統領選挙以来の株価の上昇が全て失われたとするアナリストもいる。
株価動向： Benzinga Proによると、火曜日の米国時間6:36現在、SPDR S&P 500 ETF信託（NYSE:SPY）の今年度のリターンは24.45%、一方で、ナスダック100を追跡しているInvesco QQQ信託（NASDAQ:QQQ）のリターンは28.07%増加した。
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画像提供：FRB
