11月14日（木）の売り崩しの後、ウォール街では再び国防関連株に注目が集まっているようだ。これは中東の緊張が高まり、地政学的な緊張がこの部門の株式に対するリターンを急上昇させたためだ。
出来事国防関連の株が緊張感に伴い高く評価されているとして、Aptus Capital AdvisorsのポートフォリオマネージャーであるDavid Wagner氏は「これは単なる地政学的なプレイ以上のものだ」と語っている。ウォール街が国防株により成長を見込んでいるとブルームバーグの報告書に記載されている。
Benzinga Proのデータによると、S&P 500航空宇宙・防衛産業指数は今年になって15.33％上昇し、一方で同期間においてS&P 500航空宇宙・防衛指数を上回る動きを見せたのがLockheed Martin Corp（NYSE：LMT）、Rtx Corp（NYSE：RTX）、iShares米国航空宇宙&防衛ETF（ACRA：ITA）で、それぞれ17.26％、39.09％、20.09％の上昇を記録した。
15年単位で見ると、Lockheed Martinの株価は603.08％上昇し、iShares米国航空宇宙&防衛ETFを上回ったことになる。同ETFは521％上昇した。もう一つ目立った動きが見られたのが、2015年5月に株式が上場して以来2,806％上昇したNorthrop Grumman Corp（NYSE：NOC）の株価だ。同期間にS&P 500は436％、S&P 500航空宇宙・防衛指数は2012年に始まって以来321.57％上昇した。
なぜ重要か国防関連株、すなわち安全資産の一環として、主に2つの主要なサブグループで構成されており、つまり投資家には比較的多様なプロフィールが提供されている。
一部のアナリストは地政学的な要因が株価を上昇させると考えているが、他のアナリストはそれを否定している。
歴史的に見ると、国防支出は10年単位のサイクルで動いている。この部門への投資は、成長の後に下降、そして現在のサイクルのピークに近づいている可能性があるのは、ゴールドマンサックスのアナリスト、ノア・ポポナック氏によるところである。
ゴールドマンサックスの見解による国防関連株の主要リスク
- 支出のピーク：国防予算が史上最高水準にあり、今後の成長が困難になっている。
- 地政学的変動：主要紛争が緩和すれば、国防支出は減少する可能性がある。
- 政府債務：米国の債務対GDP比は歴代最高水準にあり、連邦政府の支出を抑制する圧力が高まっている。
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国防株のファンダメンタルについてブルームバーグに語ったTruist Investment Servicesの共同最高投資責任者、Keith Lerner氏は「グループ全体の評価が高いため、今後の株価上昇を抑制する可能性があります。経済が予想を下回るペースで減速したり、中東で短期間の緩和が見られた場合も、それがグループに重荷をもたらす可能性があります」と語った。
しかし、Cole Wilcox氏、Longboard Asset Managementのポートフォリオマネージャーのようないくつかのアナリストは「残念ながら、世界中での高い紛争が増えているサイクルに入ってしまった。これにより国防支出の需要が増加し、それは非常に長い期間続く可能性があります」と述べている。
