SMCI、最高値を記録後に最安値を更新
今年、株式分割調整後の最高値は1株122.90ドルだったが、金曜日に証券取引委員会（SEC）監査役のアーンスト・アンド・ヤングが辞任した結果、同社（NASDAQ:SMCI）は新たに52週安値を記録することになった。
- NASDAQの上場廃止リスク SMCIは、NASDAQ規制に再び準拠するための計画を提出しなければ、最短で月曜日にも上場廃止の措置が取られる可能性がある。
- 11月30日、NVIDIAのカンファレンスコール 11月4日、デジタイムズ・アジアはNVIDIAが自社の一部のチップ注文をSMCIから外していると報告している。また、アナリストはNVIDIAに対し、その質問を11月30日に行う見通しだ。
これらの情報を踏まえると、来週末までにSMCIの株価が大きく動く可能性がある。追記：金曜日の取引時間後、最初のキャタリストが発生したようだ。
来週の株価が急騰または急落する場合に備え、私は友人であるDavid Janello氏に、私たちのためにいくつかの株式取引の構造を提案するよう依頼した。
Dr. Janello氏はSpreadHunterの創設者であり、また著書には「The Nuclear Option: Trading To Win With Options Momentum Strategies」がある。
David氏の取引と、同様の取引をどのように構築するかに関する詳細については、以下のゲスト記事をご覧いただきたい。
David Janello氏による
爆発的な状況の管理
ステップバイステップガイド
大きな出来事の前にトレーダーにとって多くの情報を提供するものは、金銭的な意味でのAt-The-Money Straddle Priceである。株価が特別な出来事（四半期決算など）の後、ストラドル価格が株価のどの方向に動くかを示していないことは、わかっているが、実際には、出来事の後に株価がどのように動くかを、Straddle Priceが予測することは非常に効果的である。なぜなら、企業内部者などの賢い投資家は、一般の投資家よりもより確実な予測力を持っているからだ。投資家の予測力の良い例としては、2024年の大統領選挙前のトランプ・メディア・アンド・テクノロジー・グループ社（NASDAQ:DJT）の株価の変動が挙げられる。選挙の2週間前、DJTは34.50ドルで取引され、そのATMストラドル価格は18.00ドル（プット9.00ドル／コール9.00ドル）であった。つまり、そのときの予測最高額は34.50ドル + 18.00ドル = 52.50ドルである。トランプ大統領の当選の可能性が変動するにつれてDJTの株価は、10月29日には最高値51.51ドルを記録した。これは、ストラドルによって予測された価格から1.00ドル以内の差であった。
SMCIについては、一体どのような予測がされているのだろうか？ 金曜日の朝、私が取引を行った時点では、SMCIは1株17.50ドルで取引されており、11月22日満期のストラドルは1株5.00ドルで取引されていた。これは株価が上下に5.00ドル動くことを示している。
ステップ2：代替案の評価
最も直接的なベアリッシュのオプション取引は、1株2.50ドルで買う17.50ストライクのコールである。株価が+5.00ドル急騰した場合、満期にはこの17.50コールは5.00ドルになり、100％の利益を生む。その一方で、もし株価が急落した場合、コールは価値を100％失うことになる。
コール垂直スプレッドでより良い結果を出せるか？
同時に、コールオプションが2.50ドルで取引されていたとき、19.50-20.50コール垂直スプレッドは0.32ドルで取引されていた。満期には、ペイアウトは最大1.00ドルになる。SMCIの株価が22.50ドルであっても、この垂直スプレッドはその瞬間には通常のコールオプションよりも大幅なペイアウトを提供する。残念ながら、株価が急落した場合、コールオプションと同様にコール垂直スプレッドも価値を100%失うことになる。
私たちは、コール垂直スプレッドに加えて、プット垂直スプレッドを購入することで下向きリスクをヘッジすることができる。この場合、14-15ストライクプット垂直スプレッドは0.33ドルで取引されていた。両方のスプレッドのデビットトータルは0.64ドル。満期には、株価が14ドル未満または20.50ドル以上に動いた場合、最大支払額は1.00ドルになる。このロングコール垂直スプレッド＋ロングプット垂直スプレッドの組み合わせは、56％の最大利益を提供する。この組み合わせは、この場合、株価が変わらないままだとしても100％の損失を被ることはない。
長い垂直スプレッドの組み合わせは、アイアンコンドルまたはアイアンバタフライとして知られているスプレッドでもある。私たちのSpreadHunterでは、このスプレッドを2つの別々の垂直スプレッドとして見ることを好む。これによって状況が簡略化され、ポジションを入れたり出したりする際により柔軟性が提供される。
ステップ3：トレードの実行
株式はSuper Micro Computer（SMCI -0.17%↓）であり、このトレードには2つの部分がある。
- 11月22日に満期となるプットスプレッドをオープンし、15ドルのストライクプットを購入し、14ドルのストライクプットを0.33ドルの純デビットで売却する。
- 同じく11月22日に満期となるコールスプレッドをオープンし、19.50ドルのストライクコールを購入し、20.50ドルのストライクコールを0.31ドルの純デビットで売却する。
最大利益は56%で、来週の金曜日までに株価が20.50ドルを超えるか14ドルを下回るかのどちらかになると発生する。最大損失は100%で、今日と来週の金曜日の間に株価が全く動かない場合に発生する。
ステップ4：ポジションの管理
ステップ4：ポジションの管理
後日、ポストで詳細を説明いたします。
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