先週、テクノロジー重視のナスダック100指数が新たな記録高を打ち出し、2万2000ポイントの大台に迫るなか、月曜日のプレマーケット取引で米国株先物は上昇している。全ての主要指数先物が上昇している。
10年債利回りは4.38%、2年債利回りは4.23%となっている。今週の連邦公開市場委員会（FOMC）の会合では、市場関係者の期待が非常に高い。
水曜日の会合終了時にFOMCが利上げを再び発表するのは確実視されている。12月のさらなる25ベーシスポイントの利上げ確率は、1カ月前の61.9%から97.1%に上昇している。CMEグループのFedWatchツールによると、この数字は確実に利上げされるという見方が強い。
もし米連邦準備制度理事会（FRB）が利上げを行えば、これが3回連続の利上げとなり、現在の4.50%の水準から4.75%に下がることになる。FOMCの会合の後、FRB議長Jerome Powell氏のコメントが市場関係者によって慎重に精査されることになるだろう。
金曜日には、11月の個人消費支出（PCE）インフレ指数が発表され、投資家にとって重要な経済データがまた一つ明らかにされる。このリリースは、11月に物価が急上昇したと示唆する他のインフレ指標に続くものである。
その前に、第3四半期の米国の国内総生産（GDP）の見直しは、経済が先月に見積もられた2.8%の成長率を維持しているかどうかを明らかにするだろう。
| 先物 | 変動（+/-） |
| Nasdaq 100 | 0.31% |
| S&P 500 | 0.20% |
| ダウ平均 | 0.10% |
| ラッセル2000 | 0.27% |
月曜日のプレマーケット取引では、SPDR S&P 500 ETF トラスト（NYSE：SPY）は605.44ドルで0.20%、Invesco QQQ トラスト ETF（NASDAQ：QQQ）は532.25ドルで0.32%上昇している（Benzinga Proのデータより）。
前のセッションからの動向
ナスダック100指数は、米国のテクノロジー企業とAIの権利保有による株式相場の急上昇が牽引している。技術株が記録高を記録したことで、ナスダック100指数は2023年年初以来の2倍になる見通しだ。さらには7つの「偉大な株」のうち5つが値を更新している。強い業績を収めたBroadcom Inc.（ブロードコム）がこれに加わり、1兆ドルの時価総額クラブに入った。
一方で、金曜日にはダウ平均株価が7日連続で下げ、S&P500指数もほんのわずかながら下落して終了した。
週中に発表されたインフレデータは、いくつかの赤信号を上げた。11月の消費者物価指数（CPI）は前年比2.7%増となり、これは市場の予想と一致したが、生産者物価指数（PPI）は前年比3.0%増となり、市場予想の2.6%を上回った。この数字は2023年2月以来の最大の上昇を記録し、消費者へのコスト転嫁の可能性について懸念が高まっている。
| インデックス | 成績（+/-） | 値 |
| ナスダック総合 | 0.12% | 19,926.72 |
| S&P 500 | -0.002% | 6,051.09 |
| ダウ平均 | -0.20% | 43,828.06 |
| ラッセル2000 | -0.60% | 2,34.90 |
アナリストの見解
『「サンタラリー」の可能性について語る
カーソン・グループの最高市場戦略責任者であるRyan Detrick氏 は、「12月下旬に向けて市場が持ち直す」と題したチャートを共有し、1950年から2023年の平均で12月16日から市場が持ち直していることを示した。
彼は「弱い幅、インフレが加速している、熊（ベア）が謝罪しているなど、最近の弱点について様々な接点が挙げられている。もしくはこれは、年末の株式の動きが少し遅れるのは非常に正常なことかもしれない」と述べた。
Detrick氏は、年末の株式相場の持ち直しについてさらに分析を行った。別の投稿で彼は、リスクの高い債券と低ボラティリティ株とを比較したグラフを共有している。「リスクの高い債券と高ベータ株は、低ボラティリティ株と債券を上回る」と彼は述べた。
ファンドストラット・グローバル・アドバイザーズのマネージングパートナーで、リサーチ部門の責任者であるトム・リー氏は、2025年の展望についてウェビナーを開催した。
彼によれば、2025年のS&P500指数は年初に7000ポイントまで上昇する見通しで、年後半はより弱くなり、最終的には6600ポイントで終了するという。
「我々の見解では、リスクは以下の通り：DOGE（ドッグコイン）が効果的すぎること、GDPが支出削減によって下落すること、（もし）米国の実際の関税が実施された場合、GDPに影響を与えること」とリー氏は語った。
今週の重要な経済データ:
投資家がこれからどのような行動をとるべきか決めるのに役立つであろう重要なデータが今週発表される予定だ。
- 月曜日、12月のエンパイア・ステート製造業指数（8:30 a.m. ET）が発表される。
- 米国S&P総合（S&P ）の12月のフラッシュサービス業および製造業の購買担当者景気指数（PMI）データ（9:45 a.m. ET）が発表される。
- 火曜日、11月の米国小売売上高データ（8:30 a.m. ET）が発表されます。
- 11月の米国産業生産と稼働率のデータ（9:15 a.m. ET）が発表されます。
- また、12月の住宅建設業者信頼感指数（10:00 a.m. ET）のデータが発表されます。
- 最後に、米連邦準備制度理事会の会合が火曜日に始まります。
- 水曜日、11月の住宅着工および建設許可データが発表されます（8:30 a.m. ET）。
- 米連邦準備制度理事会の金利決定は14:00（ET）に発表され、FRB議長ジェローム・パウエル氏による記者会見は14:30（ET）に開始されます。
- 投資家向けの会見はこの日に行われる（14:30 ET）。
- マイクロン・テクノロジー（LON:MIC、NASDAQ:MU）、レナー（LON:LEN）、ジェネラル・ミルズ（NYSE:GIS）、トロ（NYSE:TTC）が各社四半期決算を発表する。
- 木曜日、12月14日までの初期失業保険申請のデータ、第3四半期のGDPの２次見直し、および12月のフィラデルフィア連邦銀行製造業指数データ（8:30 a.m. ET）が発表されます。
- 米国の既存住宅販売データ（10:00 a.m. ET）および11月の米国先行指標（10:00 a.m. ET）が発表されます。
- アクセンチュア（NYSE:ACN）、ナイキ（NYSE:NKE）、シンタス（NASDAQ:CTAS）、FedEx（NYSE:FDX）、ペイチェックス（NASDAQ:PAYX）が各社四半期決算を発表します。
- 金曜日、11月の個人所得および支出データ、11月の個人消費支出（PCE）コアインデックスとヘッドラインインデックスのデータ（8:30 a.m. ET）が発表されます。
- 12月の消費者信頼感指数データ（10:00 a.m. ET）が発表されます。
- カーニバル（NYSE:CCL）とウィネバゴ（NYSE:WGO）が各社四半期決算を報告します。
注目の銘柄
- MicroStrategy Inc（NASDAQ：<
