UAEのAI構築はシリコンバレーの最も高価な障害物、すなわち「Nvidia税」と呼ばれるものに遭遇している可能性がある。この言葉は、Nvidia Corp（NASDAQ:NVDA）のハイエンドGPUを使用する際に伴う急激なマークアップを指し、これらのGPUは大規模なAIシステムのデフォルトの選択肢となっている。
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砂漠とボトルネックの遭遇
Nvidiaの年間50万個のチップをUAEのプロジェクトに送るというワシントンの承認は、現地のAI能力を高めるかもしれないが、同時にNvidiaのプレミアム価格を確定させるリスクもある。
ファルコンモデルの規模を拡大しているG42のような国家的企業は、GPUのコストがプロジェクトの予算に20～50％上乗せされることに気づくかもしれない。
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Nvidiaが依然として主導権を握る理由
Nvidiaの圧倒的な優位性は、誇大宣伝によるものではなくハードウェアの現実によるものだ。H100とBlackwellチップの性能は他に類を見ないもので、政府、スタートアップ、ハイパースケーラーは支払うか、競争から取り残されるかのどちらかを選ばざるを得ない。Alphabet Inc（NASDAQ:GOOGL）（NASDAQ:GOOG）のGoogleはTPUを使いNvidiaの圧迫を回避しているが、OpenAIとMicrosoft Corp（NASDAQ:MSFT）は、依存度を下げるためにAdvanced Micro Devices Inc（NASDAQ:AMD）との提携に投資している。
一方、スタートアップは運用コストを押し上げるチップ1枚あたり700ワットの電力消費に対抗するための効率的なブレークスルーを求めている。新しいサプライチェーンが形成されつつあるものの、Nvidiaのエコシステムは依然としてAIコンピューティングの中心であり、その重力的な引力には値札が付いている。
旅行者を取引するのではなく通行料を取引する
投資家にとって「Nvidia税」は負担ではなく地図である。AMDやBroadcom Inc（NASDAQ:AVGO）のようなチップメーカーは、ハイパースケーラーが多様化するにつれて利益を得る可能性がある。
Taiwan Semiconductor Manufacturing Co Ltd（NYSE:TSM）やSuper Micro Computer Inc（NASDAQ:SMCI）などの企業は、AI分野の熱がファブリックや冷却装置の需要を喚起するため繁栄するだろう。ボラティリティに賭ける人にとって、Nvidia自体はAI経済の料金所であり、他の誰もが金を掘り出そうとしている間にシャベルを売る存在である。
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写真：JRdes / Shutterstock