Morgan Stanleyのアナリスト、ジョセフ・ムーア（Joseph Moore氏）は、Qorvo, Inc.（NASDAQ:QRVO）のレーティングをEqual-WeightからOverweightに格上げし、株価予測を90ドルから106ドルに引き上げました。
ムーア氏は、Qorvoの株に価値があると見てアップグレードでそれを捉えようとしてきたが、その結果は控えめなものになってしまったとの趣旨を語っている。
また、アナリストは、特に中国のビジネスに対する圧力によって無線周波数エリアには課題があるとも指摘した。これにより、他の分野での集中度が増大する。
ムーア氏によれば、BroadcomやSkyworks Solutionsといった高性能会社が提供している無線周波数市場は、Qorvoを含めた他の企業によって引き続き成長を遂げていくが、同市場は高度に集中的であり、それは主に高級グローバル端末によって推進されているという。
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アクティビストのStarboardが関与していることから、ムーア氏は、Qorvoが再び収益を回復する可能性があるとの見解を示している。
ムーア氏によれば、Qorvoは、「多角化を通じた成長」といった戦略から2026年度から本来の無線周波数に特化した戦略に切り替えることで、1株当たり9.63ドルのEPSを達成することが可能だという。
アナリストは、2026年までに48.0％の粗利益率と25.8％の営業利益率を見込んでおり、いずれも2015年から2019年までのコロナ以前の平均に一致している。
アナリストは、Qorvoが、サイクルごとに粗利益を安定させるために内製ファブの使用を削減し（ただし、完全に撤退することはない）、営業費を本来の無線周波数ポートフォリオに再調整し、現金リターンのための割引後の倍数を利用してEPS成長を加速させるための戦略を取ることができると述べている。
トップラインの成長が見込まれる一方で、特にApple Inc. のモデムの移行により、アナリストはEPS成長の予測が積極的な収益の想定に依存していないことを強調している。Starboardの実績とQorvoとの関係を鑑みると、アナリストは、戦略的なコース修正を通じて価値を解放するための大きな機会があると見ています。
株価の変動：最終確認時点の株価は、前日比5.75％高の89.05ドルです。
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