ユナイテッド・パーセル・サービス（United Parcel Service） (NYSE:UPS) は、株主への利益を強化し、投資をより高いリターンにつなげるため、内部の効率とコスト削減に重点を置くことで、景気の厳しい状況を戦略的に航行している。
水曜日、バンク・オブ・アメリカ（Bank of America）のアナリスト、ケン・ホックスター氏は、ユナイテッド・パーセル・サービスに対して「買い」のレーティングを繰り返した上で115ドルの価格予測を発表した。
ホックスター氏は、ユナイテッド・パーセル・サービスを、過去には20代前半、最近は20代前半（以前は20代後半）で取引されていた中-20代の倍率での利益率（PE）を備えた、eコマースの成長に露出を提供してきた3つの国際統合物流会社のうちの1社であり、投資資本利益率（ROIC）は中-20代で支えられているが、最近、その重圧が現れてきたと説明した。
このターゲット複数の重要なポジティブな動向を反映して、同社はトラフ EPS を脱し、低利益の事業を売却し、構造的コストを削減するための対策を積極的に進めていると予想され、とアナリストは述べた。
また、物価、電子商取引、グローバル調達に重点を置いており、一般的な経済の流れと同じように動く傾向があり、アナリストは買いのレーティングを維持し、同社がコストと収益管理に強い焦点を置いていると説明した。
それにもかかわらず、ホックスター氏は2025年、2025年、2026年の第2四半期のEPS予測を、それぞれ5%から8%削減し、1.52ドル、7.00ドル、7.70ドルとした。これには、国際速達の低額利益が圧力をかけてきたこと、2026年中にAmazon.com, Inc（NASDAQ:AMZN）の収益が失われたこと、およびマクロ経済の回復が遅れていることが理由だ。
ホックスター氏によれば、ユナイテッド・パーセル・サービスの株は、関税の影響と、Amazonのボリュームの減少を背景に、15倍から21倍の歴史的な範囲の下限に近いまま推移しているが、同社は引き続き構造的コストを削減していると指摘した。
米中の速達ボリュームが予想を上回るほど減ってしまったため、国際速達のマージン予測は16%から14.2%に引き下げられた。その一方で他のルートが助けになっているものの、失われたルートが最も利益を上げていた。
デミニミスのルールの撤廃と、2022年4月の関税の引き上げが大きなボリュームの減少を引き起こした。
国内のマージンは7.4％から7.3％にわずかに調整され、ユナイテッド・パーセル・サービスの見通しと一致している。これは、わずかな運用レバレッジを反映している。ホックスター氏は、より一般的な需要環境は抑えられたままであると加えた。
また、ホックスター氏は、BofAトラック輸送業者調査需要指数のISM製造業景況指数との間には密接な相関関係があり、最新の読み取りでは54.9となっており、これは2012年、2015年、2019年のバブル期の平均値54.2よりも高いが、60の成長限界を下回っていると指摘した。
分析者は、2022年4月から貨物の景気後退が始まって以来、ユナイテッド・パーセル・サービスの株がS&P 500に比べて45%下落し、FedExに比べても38%下落したと述べた。
株価動向：水曜日の最終チェック時点で、UPS株は前日比0.59%高の105.09ドルで取引を行っている。
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