トランプ大統領の就任後、1月25日に米国市場の重要指標S&P 500は新たな歴史的最高値を更新した。トランプのマクロ経済を基調とする4つの重点領域は、テクノロジー、関税、エネルギー部門、移民改革だった。
出来事 トランプ大統領の初週のハイライトには、関税脅威と人工知能プロジェクト「スターゲート」への5000億ドルの投資が含まれている。
ただし、エドワード・ジョーンズ社の専門家によれば投資家は「自分のポートフォリオで政治をするべきではない」とのこと。このメモには、長期的には市場の力は政治の力よりも強いとの説明が記載されている。 「選挙運動の際に有望に見えたものは、実際には有効とは限らない」とメモには記載されている。
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新政策提案は予想よりも一般的にはより冷静だったが、これが市場を喜ばせた。ただし、エドワード・ジョーンズ社は、今後もさらなる更新がリリースされるにつれてボラティリティが予測されている。大手証券会社の見解と、新しい改革がどのようにしてどの部門、どの株式に影響を与えるかを見てみよう。
エネルギー企業は新しい改革をサポートするか
新政権の優先事項の一つは、エネルギー改革で、トランプは米国の石油とガスの生産を支援する大統領令を通じて「掘れば掘るほど」の約束を実現した。これには、化石燃料の生産規制を緩和するために国家的なエネルギー緊急事態を宣言すること、エネルギーインフラプロジェクトを迅速化すること、気候変動イニシアティブを巻き戻すこと、パリ協定から撤退することが含まれている。
ただし、エドワード・ジョーンズ社の専門家であるモナ・マハジャン氏は、石油やガスの供給拡大によってエネルギー価格が下がると、大手エネルギー生産者の収益成長と利益に圧力がかかる可能性があると指摘した。「しかし、エネルギーとガスの価格低下はインフレを抑制するのに役立つ」とマハジャン氏は指摘している。
同社の専門家が見ているように、先週の4回のセッションでエネルギー部門を追跡する上場投資信託、iShares US Energy ETF（NYSE：IYE）は2.46％下落した。 一方で、同じ期間に、Chevron（シェブロン）（NYSE：CVX）は1.64％低下、Devon Energy（デボン・エナジー）（NYSE：DVN）は2.10％低下し、TotalEnergies（トータルエナジー）（NYSE：TTE）は0.64％低下したとのこと。 （Benzinga Pro調べ）
移民改革はインフレを増大するか
この行政命令により、移民改革も優先事項となった。主な行動には、国家非常事態宣言の発令、麻薬カルテルをテロ組織として指定すること、不法移民向けの福利厚生（保険なども含む）を制限することが含まれている。
この実施が実施されなくとも、米国市場は労働市場を乱す可能性があるため、投資家は移民問題を引き続き注視する必要があると同社のメモでは指摘している。 「労働力が減れば、米国の成長が緩やかになるだけでなく、雇用主が労働者を引きつけるためにより高い賃金を支払うこともあります。その結果、物価上昇および再びインフレ圧力が生じる可能性があります」とのこと。
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関税に関する具体的な行動はまだ
2月1日から、カナダとメキシコに対して25％の関税と中国に対して10％の関税を課す脅威にもかかわらず、まだ実行されていない。 トランプ政権は、米国の貿易政策を評価し、4月1日までに勧告を提出するよう、連邦機関に指示した。
大手証券会社の見解では、関税は特定のセクターや企業を標的にする可能性が高く、これらはグローバルな貿易紛争のツールではなく、交渉のためのレバレッジとなります。 また、「大統領府は、消費者価格を引き上げ、インフレを引き起こす可能性のある関税を実施することに対して、より敏感である可能性があります」と同社は指摘している。
AIへの賭け
Microsoft Corporation（NASDAQ：MSFT）、Nvidia Corporation（NASDAQ：NVDA）、Oracle Corporation（NASDAQ：ORCL）は、先週トランプが発表した、AIをバックアップした私企業のプロジェクト「スターゲート」の米国上場企業の受益者である。 トランプ大統領は、こうしたプロジェクトのため、先週アメリカを人工知能のグローバルリーダーにするようにとの大統領令に署名した。
大手証券会社の社の見解では、「データセンターや電力への投資は、米国がAI技術とアプリケーションのドライバーでありリーダーであるためには必須だ。政府の技術インフラへの投資は、私たちが信じているように、将来的には高いイノベーションと生産性で配当を支払うだろう」とのこと。
先週の4回のセッションでAI関連企業を追跡する上場投資信託、Invesco AI and Next Gen Software ETF（NYSE：IGPT）は0.08％上昇した。 同じ期間、（Benzinga Pro調べ）Microsoft Corporationは3.63％上昇、Nvidia Corporationは1.27％上昇、Oracle Corporationは6.39％上昇した。
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