JPモルガンによると、米国の大手バイオファーマ株は総じてブロードな市場を2年連続でアンダーパフォームし、2025年の投資家の見通しには混乱が見られるという。
製薬パイプラインの基本的な強さと進展にもかかわらず、政治的な不安定さや部門のシフトなどの要因が、S&P500に対する同セクターのパフォーマンスを妨げている。
2024年においては、バイオファーマ株は9.6%上昇し、S&P 500の28.5%の急騰には及ばなかった。だが、JPモルガンのアナリストは、いくつかの主要企業に対しポジティブな見通しを維持している。
Eli Lilly And Co.(NYSE:LLY)は、同社のトップピックとなっており、同社は糖尿病治療薬「Mounjaro」と肥満治療薬「Zepbound」の引き続く成長を予測されている。アナリストは、同社の頑強なパイプラインを指摘し、また2030年代には売上と収益の2桁成長が予測されているとしている。
統合されたものも同様で、Bristol-Myers Squibb(NYSE:BMY)も、統合された薬「Cobenfy」の強力なポテンシャルが評価され、ピークセールスは100億ドルに達する可能性があるとしてJPモルガンのアナリスト・フォーカス・リストに追加された。
同様に、Merck & Co.(NYSE:MRK)とRegeneron Pharmaceuticals Inc(NASDAQ:REGN)も2024年には苦戦したが、2025年には回復すると予測されており、これはそれぞれが競争の圧力と、キープロダクトに影響を与える地域ダイナミクスに関連する課題を抱えたものだ。
Gilead Sciences Inc.(NASDAQ:GILD)は、2025年の成長に向けてポジションを確立しており、HIV予防のための次世代薬「lenacapavir」を2025年半ばに投入する予定だ。
同社は、AbbVie Inc.(NYSE:ABBV)についても、同社の魅力的なバリュエーションを高く評価しており、近年のパイプラインの進捗が少ない中でも、強固なSkyriziとRinvoqの売り上げを支えている。
動物用医薬品株も、2025年には反発すると予想されている。JPモルガンは、動物用医薬品セクターで最も強いピックはZoetis Inc。(NYSE:ZTS)であり、このセクターでの収益成長率が高一桁になる可能性に注目している。続いて、IDEXX Laboratories, Inc.(NASDAQ:IDXX)もまた、強力な選択肢である。もっとも、動物診療の回復が同社の業績に影響を与えるだろう。一方、Elanco Animal Health Inc.(NYSE:ELAN)は、新製品の開発に伴う不確実要素を抱えている。
2024年には、特殊医薬品株も早い段階で安定の兆候を示し、価格の安定性と提供ダイナミクスの改善があった。 Perrigo Plc(NYSE:PRGO)およびViatris Inc。 (NASDAQ:VTRS) は有望な機会として、Teva Pharmaceuticals Industries Ltd(NYSE:TEVA)は今年の優れた臨床試験の結果にもかかわらず、成長に課題を抱えるかもしれない。
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動物用医薬品株も同様で、JPモルガンは、このセクターにおける最も強い選択肢はZoetis Inc(NYSE:ZTS)であると見ている。同社は動物用医薬品セクターの収益成長率とマージンの拡大の可能性を挙げている。 IDEXX Laboratories, Inc.(NASDAQ:IDXX)もまた、強力な選択肢ではあるが、同社の業績は獣医診療の回復に依存している。一方、Elanco Animal Health Inc。(NYSE:ELAN)には、新製品の投入に関連した不確実要素が伴っている。