かつて、Warren Buffett氏からサロモン・ブラザーズ社の投資魅力について示唆を求めたことがある。
出来事1994年のバークシャー・ハサウェイの年次総会で、当時ヘッジファンドマネージャーを務めていたアックマン氏は、サロモン・ブラザーズについて重要な質問を投げかけた。
彼はバフェット氏に質問を投げかけ、「自己資本比率が30倍で、かつ相対的に控えめな利益しかあげていないビジネスの魅力は何ですか」と尋ねた。
バフェット氏はこの質問に真摯に答え、高いレバレッジを認めたものの、そのようなリスクを管理するリーダーシップの重要性を強調した。
オマハの賢人は、モーガン・スタンレーの元社長であるDeryck Maughan氏や、サロモン・ブラザーズの前CEOであるBob Denham氏、そして元ロンドン・アンド・スコティッシュ銀行のCEOであるJohn McFarlane氏など、サロモン・ブラザーズのリーダーたちの取り組みを賞賛し、彼らが報酬や保証について事前に議論をすることなく、会社を難しい時期を乗り越えたと述べた。
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「彼らがビジネスをレバレッジが危険にならないようにコントロールできるかどうかが試される」とバフェット氏は述べ、重要なのは、リスクを管理することだと説明した。結局、大きなリスクを取ったビジネスが自己資本比率の高いリターンを期待しても不思議はないが、そのリスクを管理することが最重要だと述べた。
なぜ重要かサロモン・ブラザーズは1910年に設立され、債券トレーディングで有名なウォール街の大手プレイヤーであった。
1987年、債券取引会社は、ジャンク債の取引活動に関連した債務で7000万ドルの損失を発表した。これにより、1987年の市場暴落につながる一連の出来事が引き起こされたが、市場の下落には他の要因も影響を与えている。
サロモンブラザーズのトレーダーたちは、取引規制に違反してトレジャリーボンドの入札を不正に提出しているという疑いをかけられた。
スキャンダルが勃発する直前、バフェット氏はサロモン・ブラザーズに7億ドルを投資していた。結果としてこのスキャンダルは、バフェット氏の投資の3分の1を失わせる結果になった。
バフェット氏はこの混乱の中で会社を9ヶ月間にわたって制御し、スキャンダルに関与した者を順次排除した。
このようにして会社が安定した頃には、サロモン・ブラザーズはトラベラーズ・カンパニーズに売却されていた。バフェット氏はこの投資により、大幅な利益をもたらし、彼の投資は2倍以上になった。
トラベラーズ・グループは、サロモン・ブラザーズをスミス・バーニーと合併させ、サロモン・スミス・バーニーを設立した。そして、1998年にトラベラーズとシティコープの合併により、サロモン・スミス・バーニーはシティグループの一部となった。
時間の経過とともに、シティグループはサロモン・スミス・バーニーを統合し、その後ブランドを解体した。2000年代半ばには、サロモン・ブラザーズは独立した存在として存在しなくなっていた。
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