JMPセキュリティーズは、全米で750以上のクリニックを保有または運営するアウトパティエント物理療法プロバイダーであるU.S. Physical Therapy, Inc.（NYSE：USPH）にカバレッジを開始した。
JMPは、同社の独自のパートナーシップ中心のアウトパティエントプラットフォームに楽観的だ。同プラットフォームに加えて、同社の価格設定戦略、買収能力、および産業傷害予防ビジネスが組み合わさることで、同社の強い収益成長を維持することができるとJMPは見ている。同社の収益は、2021年から2024年まで年率10％を平均している。
アナリストは、113ドルの株価ターゲットとともにMarket Outperformのレーティングでカバレッジを開始している。
このアナリストは、U.S. Physical Therapyを運営がうまく、物理療法分野での強力なプレイヤーだと見ている。同社の独自のパートナーシップモデルは、クリニックパートナーと同社の目標を一致させる。これにより新しいクリニックの開設を通じて成長を促進するのに役立っている。さらに、U.S. Physical Therapyの職場傷害予防に対する焦点の拡大は、高いマージンを持ち、コスト効率の良いサービスを提供している。
労働コストの上昇やメディケアによる還付の削減といった課題が続く中、JMPは戦略的な買収と金利交渉の支援を受けて、U.S. Physical Therapyの2025年から2026年の成長ポテンシャルに楽観的だと述べている。
2025年は2021年に開始された5年間のメディケア金利削減計画の終了を意味している。同計画は考慮に入れられていないが、メディケア金利や政策における改善や肯定的な変更によって、成長の予測がさらに後押しされる可能性がある。
JMPによると、全米のリハビリテーション市場は年間3億回以上の物理療法の訪問を迎え、その市場規模は400億ドル近くになるという。
物理療法市場は激しく競争的で分散されている。全国には3万7000以上のクリニックがあり、1つのプロバイダーも市場シェアの5％を超えることはない。
OTC市場に上場しているATI Physical Therapy（OTC：ATIP）は、物理療法市場で唯一の他の公開会社だ。多角化されたヘルスケアサービスプロバイダーであるSelect Medical Holdings Corporation（NYSE：SEM）も、この市場で競合しており、そのためアウトパティエントリハビリテーション部門と共に、長期急性ケア病院および入院リハビリ施設の運営も行っている。最大手の物理療法プロバイダーの多くは、重要な負債を抱えているが、これによって大規模な買収を行う能力が制限される可能性がある。
株価動向： 最終取引時点で、火曜日の最終取引でU.S. Physical Therapy株は前日比2.40％安の93.27ドルで取引を終えている。
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