「ゴールドマン・サックス」(Goldman Sachs) の米国経済見通しに、インフレと景気後退という調和しない要素が加わったと「アリアンツ」(Allianz) の最高経済顧問モハメド・エル・エリアン氏が指摘した。具体的には、同行のエコノミストが米国経済の見通しに「インフレと景気後退という調和しない要素」を加味したと述べた。
出来事：エル・エリアン氏はX日に、米国のエコノミストたちが彼らの経済見通しに「インフレと景気後退という調和しない要素」を追加したと述べた。
彼は、同行が2025年の個人消費者支出のインフレ予測―米連邦準備制度理事会（FRB）の嗜好指標である物価連動債券（TIPS）利回り―を0.5%引き上げて3.5%に、一方で四半期ベースでの国内総生産（GDP）成長率予測を1.0%に下方修正したことを強調した。
また、ゴールドマン・サックスは米国の景気後退確率を20％から35％に引き上げたこともエル・エリアン氏は指摘しており、これは75％の増加に相当する。
この修正された見通しは、より広範な経済的懸念の中で示されたものとなる。SPDR S&P 500 ETF トラスト(NYSE:SPY) によって追跡されるS&P500指数と、米ドル指数の両方が同時に下落しており、2008年の金融危機以来のことで、潜在的な経済不安を示している。
In a move likely to be followed by other forecasters, economists at @GoldmanSachs just gave a stagflationary twist to their US economic forecasts.
2005 PCE inflation, the Federal Reserve's favorite inflation measure, was revised up by 0.5 percentage points to 3.5%, while growth…— Mohamed A. El-Erian (@elerianm) March 30, 2025
なぜ重要か：4月2日の予定通り、トランプ大統領の関税発表を前に、投資家は不安の中で日曜日の夜に先物相場を下げたままとなっている。
主要指数は軒並み3月を大幅下落で締めくくることになりそうで、SPYは6.27％、SPDR ダウ・ジョーンズ工業株指数 ETF(NYSE:DIA)は5.15％、Invesco QQQ トラスト(NASDAQ:QQQ)は8.09％下落している。
「ゴールドマン・サックス」は景気後退予測を上方修正した一方、「PIMCO」(PIMCO) は同様の見方を維持しており、マネージングディレクターのティファニー・ワイルディング氏は、彼らが景気後退の確率を30-35%と見ていると語った。ただし、ワイルディング氏は、この景気後退が「軽微なもの」になると期待しており、結果として経済が「比較的早く回復するだろう」と述べた。
エル・エリアン氏は、今週は月次の雇用統計、雇用情勢調査（JOLTS）、製造業購買担当者指数（ISM）のビジネス活動指数、そして小売売上高の各指標が発表されるというキーとなる経済レポートで埋められることになると指摘した。
さらには、4月2日の関税発表と、FRBのパウエル議長および他の公式からのコメントにも、市場は注目することになるだろう。
The US leads a busy week "look ahead" for the global economy and markets with a string of data releases — including the monthly jobs reports, JOLTS, ISM, and retail sales — the April 2nd tariff announcement, and remarks by Chair Powell and other Federal Reserve officials.
We…— Mohamed A. El-Erian (@elerianm) March 30, 2025
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