先月、米シャープ・アンド・カンパニー傘下の投資信託（ETF）であるスウォブ米国配当エクイティETF（NYSE：SCHD）は7％を超える下落を記録し、その結果1年間の利益の半分以上を取り戻しました。 ここでは、ファンドを悩ませている問題について見ていきたいと思います。
投資のポイントスウォブ米国配当エクイティETFは、割合が高い医療部門の4つの製薬株を保有しており、これはファンドの総保有額の15.83％を占めています。この部門は直近の大統領選挙の結果、副大統領選挙で選出されたバイデン米大統領による新しい政策の影響を受け、市場は低迷気味となっています。
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医療株の保有
Bristol-Meyers Squibb Co.(NYSE:BMY) がファンドのトップ製薬保有であり、その割合は4.64％です。 この1か月間で株価は2.6％下がりました。
Pfizer, Inc. (NYSE:PFE) もまたファンドのトップ10保有株です。この間、ワクチン製造企業は不確実な政治環境と規制環境に直面しており、大統領選後に5％以上下落しました。
AbbVie, Inc.(NYSE:ABBV) とAmgen, Inc.（NASDAQ：AMGN）が配当重視ファンドの医療部門を担当しています。 12月、AbbVieの株価はわずかに下がっていますが、MariTideという肥満治療薬候補の臨床試験結果が期待を下回り、株価は10％以上下落しています。
金利： ETFが注目するもう一つの要因は、割り引かれた利息環境です。低金利環境においては、株主は配当を引き換えに投資することになります。 連邦準備制度理事会（FRB）の最近のコメントからは、インフレ率が2％のFRBのターゲット金利を上回り、インフレ率が下がる兆候が見られないため、FRBはハト派的姿勢を取り続けると予想されます。
さらに、新政権がもう一度関与する可能性があり、大統領選挙の後、バイデン政権は外国からの輸入品に対して関税を引き上げることを約束しているため、インフレーションが再燃し、長期間にわたって金利が高止まりする可能性があります。
インフレが高止まりすると、債券やその他の固定金利証券の利回りはより競争力を持ち、比較的に配当利回りは魅力を失います。
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