Keefe, Bruyette & Woodsのアナリスト、Meyer Shields氏は、Travelers Companies Inc（NYSE:TRV) の株式評価を一段階引き上げ、さらに275ドルから286ドルへの株価予測を発表しました。
同氏の2024年末におけるGAAP（米国一般会計原則）リザーブ評価によると、同社のGAAP損失およびALAE（訴訟費用および損害賠償調査費用）リザーブは約13.88億ドル（YE23E：3.24億ドル）多く予想されているとのことです。
これは、労災補償、個人向け補償および信託保証の超過リザーブが、特にBond & Specialtyセクター内での一般責任の不足を上回っていることを示しています。
2024年のカレンダー年度のTRVのリザーブ動向は、労災補償および個人向け補償（報告された全ての事故年度で）における実質的なリリースによって主に推進され、信託保証のリリースも強く（2023年の事故年度を除く全ての事故年度で）推進されました。
アナリスト曰く、最新の事故年度におけるビジネスインシュアンスセグメントの一般責任および一般多重災害のリザーブの増加が部分的に相殺されました。
TRVの一般責任リザーブの大幅な増加の後、同氏の主な懸念点は、同社の実質的な労災補償リリースが緩やかになる可能性があるということです。それでも、アナリストは現在のリザーブ「クッション」についてより楽観的な見方をしているとのことです。
ビジネスインシュアンスおよびBond & Specialtyセグメントの一般責任ポートフォリオには著しい違いがあります。後者の方が、より短い尾部を持つクレームメイド型保険が多いとのことです。そのため、支払われたクレームが最終的に発生した金額に比べて収束が早いといえます。
アナリストは、2023年におけるTRVの商業用自動車リザーブのリリースが、同社の同じ保険分野における2021年から2022年にかけての事故年度の強化と一致している点について少し心配しています。
しかし、最新の事故年度における支払済みと発生済みの損失の割合は、長期的な最低値または近い数値と同じです。またIBNR（発生前の報告されていない損失）と総リザーブの比率は、長期的な最低値または最高値の近くにあります。これにより、継続する社会の膨張にもかかわらず、同セグメントのリザーブに対するアナリストの自信を増幅させています。
同氏によると、2025E/2026Eのリザーブリリースは、315百万ドル/199百万ドルから、それぞれ3億92百万ドル/2億92百万ドルに引き上げられ、2025E/2026Eの1株当たり利益予想も19.05ドル/24.60ドルから19.30ドル/24.90ドルに引き上げられました。
アナリストは、TRVの規模と分析的な利点が投資家にとって貴重な長期保有資産である一方で、今後は利益の変動が増加し、リザーブのリリースが減少することで短期的な上昇が制限されると予想しています。
株価動向: 水曜日の最終取引で、TRVの株式は1.56％上昇の242.12ドルで取引されています。
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