業界で高名なアナリストである郭明錤氏が、Intelの製造収率「パンサー・レイク（Panther Lake）」について洞察を共有し、改善の余地があると示唆しました。
出来事：郭氏は、Intel（NASDAQ:INTC）とIFSの18A先進プロセスノードを使用して製造された初のパンサー・レイク製造サンプルについて火曜日に投稿しました。これらのサンプルは現在、大手PC ODM/EMSメーカーによってテストされています。
郭氏の業界調査によれば、パンサー・レイクの製造収率は2025年初頭時点で20％から30％未満であり、今年の下半期に大量生産には到底至らないとされています。郭氏はIFSが外部顧客からの受注に直面している課題も指摘しており、具体的には組織/サプライチェーンの管理と文化が挙げられています。郭氏は、この点で台湾の半導体大手である台湾半導体製造（TSM、NYSE:TSM）の収益率が高い例を分析しました。
The first Panther Lake engineering samples, made with Intel/IFS’s 18A, are currently being tested by major PC ODM/EMS makers. My early 2025 industry survey showed 18A yields below 20-30%, so there’s still a lot of room to step up—which doesn’t bode well for Intel’s goal of…
— 郭明錤 (Ming-Chi Kuo) (@mingchikuo) February 24, 2025
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駆け足で述べる：Intelは、2026年までに黒字転換を果たすことを目指して、次世代の半導体製造技術である「18Aプロセス」の活用に力を入れています。パンサー・レイクやクリアウォーター・フォレスト（Clearwater Forest）などの新製品に搭載される18Aプロセスは、インテルの最先端半導体製造技術です。しかしウォール街は、このプロジェクトの実施にも目を光らせています。
このプロジェクトを実施した場合、パンサー・レイクのような新製品の製造プロセスが新たに導入され、利益率が改善されることが期待されています。しかし、郭氏の調査結果によれば、この先進プロセスノードの成功は不確実なままであるということになります。
インテルがその希望をかける他の大きなプロジェクトには、2026年にリリース予定の「ノバ・レイク（Nova Lake）」があります。詳細な仕様については明らかになっていませんが、ノバ・レイクは、アロー・レイク（Arrow Lake）に深刻な影響をもたらしているメモリの遅延問題を解決するとされています。
一方で、台湾は自国企業のTSMCがインテルの株式を取得する申請を受け取っていないと発表しました。台湾の経済部長である郭志慧氏は火曜日に、ロイターが報じたように、台湾半導体メーカーからの海外投資に関する情報を台湾経済省が受け取っていないと語りました。
火曜日の取引ではインテル株は5％以上下落しました。米中貿易摩擦に伴う動向や、CHIPS法（国家投資法）など、インテルに対する新たなリスクが市場に広がっているためです。
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