健康保険大手のヒューマナ (NYSE:HUM) が発表した2021年第4四半期決算は、調整後の1株利益は2.16ドルの赤字となった。1年前は11セントの黒字だったが、これはコンセンサス予想に沿った水準であり、スターズへの追加の投資を含むものである。
同社の四半期売上高は291.9億ドルで、前年同期比で13.5％増の257.3億ドルを記録した。これは288.4億ドルというコンセンサス予想を上回る数字となった。
2025年について、ヒューマナは保険セグメントのベネフィット率のガイダンスを約90.1％から90.5％に見込んでいる。
ヒューマナのアナリストであるサラ・ジェームズ氏とガビー・インゴリア氏は、費用トレンドの前提に対するより慎重なアプローチを期待している。ただし、彼らはいくらかの節制を期待する根拠にも同意している。
アナリストたちは「費用トレンドの過剰な前提についての新たな懸念を抱いてはいるが、その理論に一定の論理性を見出すことができる。私たちは、ストリートがグループMAのブックを2026年と2027年に持ち直すための収益力を過小評価していると考えており、これにより2025年の利益が1～2ドル減少すると見積もっている」と述べている。
ヒューマナは2024年の一桁中盤から2025年の一桁中盤へのコストトレンドの鈍化を予測し、そこに特徴がある。これは、ユナイテッドヘルスグループ（UnitedHealth Group Inc）（NYSE:UNH）、Elevance Health Inc（NYSE:ELV）、モリナ・ヘルスケア（Molina Healthcare）（NYSE:MOH）などの企業が2024年からの継続的な高調を見込んでいることと対照的である。
ヒューマナは、2025年の前提としては、2つの要因（「2夜間」ルールの影響や高い特殊医薬品のコスト）が繰り返されないことによって、コストトレンドの鈍化が予想されているとしている。同社は2024年の第3四半期から第4四半期までのコストトレンドが安定していると述べており、年末の利用を推進する補足特典の季節的な増加を除いて、Q3からQ4までのコストトレンドは安定していると指摘している。
アナリストは、経営陣が積極的に費用を削減しており、AEPの結果が同社の価格戦略が機能していることを確認している。ただし、リデターミネーションの結果、D-SNP会員が約3万人減少した。
もう1つのポジティブな材料は、PDPの価格戦略に問題がないことだ。
株価情報:2021年2月24日、ヒューマナ株は259.40ドル（0.80％上昇）で推移している。
