Baidu, Inc.（NASDAQ:BIDU）の株価は、同社が収益の減少と負のフリーキャッシュフローを報告した後に低下した。この決算は、同社のAI分野への積極的な推進がどのように事業の再編を促しているかを浮き彫りにしたが、一方で中核事業である広告の弱さは依然として残った。
同社の四半期収益は43億8,000万ドルで前年比（Y/Y）7％減となり、アナリストのコンセンサス予想の43億1,000万ドルを上回った。
収益の不足にもかかわらず、Baiduの調整後1米国預託株式（ADS）あたり利益は1.56ドルとなり、予想の91セントを上回った。
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Baiduのコア収益はY/Yで7％減の34億6,000万ドルだった。オンラインマーケティング収益はY/Yで18％減の21億6,000万ドルとなった。
しかし、非オンラインマーケティング収益は強い伸びを示し、AIクラウド事業を主な要因としてY/Yで21％増の13億1,000万ドルだった。
BaiduのストリーミングプラットフォームiQIYI（NASDAQ:IQ）の収益は9億3,870万ドルで、アナリストコンセンサス予想の9億3266万ドルを下回り、8％のY/Y減少を示した。
費用の面では、Baiduは販売費及び一般管理費（SG&A）がY/Yで12％増の9億2,400万ドルとなった。この上昇は主に、予想信用損失の増加とチャネル支出費用によるものである。
一方、同社の研究開発費（R&D）はY/Yで3％減の7億2,800万ドルだった。
Baiduの調整後EBITDAマージンはY/Yで26％から14％に下落。コア調整後EBITDAマージンはY/Yで31％から18％に下落した。
2025年9月30日現在、Baiduは416億4,000万ドルの現金及び現金同等物を保有するなど堅実な資金状況を維持した。しかし、フリーキャッシュフローは注目すべき懸念点であり、3億2,000万ドルの流出を記録した。
iQIYI事業を除くと、Baiduのフリーキャッシュフロー流出は2億6,100万ドルとやや少なめだった。この負のキャッシュフローは主に、同社のAI事業への投資増大が原因である。
最高経営責任者（CEO）のロビン・リーは、より多くの企業がBaiduのAI製品やソリューションを採用するにつれて、AIクラウドの勢いが強まっていることを強調した。リーCEOは、アポロ・ゴーがスイスへの進出を含め、完全自動運転ライドシェア事業を急速に拡大していると述べたが、一方で一流の安全性能を維持していることも述べた。また、エージェントやデジタルヒューマンなどのAI本来の収益化ツールの急速な収益成長にも注目した。
最高財務責任者（CFO）のヘイジアン・ホーは、AIクラウドの健全な拡大によりオンラインマーケティングの弱さが相殺されたと述べた。ホーCFOは、BaiduのAI分野における戦略的投資は成果を上げつつあり、2025年第3四半期のAI関連事業の収益は前年比で50％以上増加し約100億元になったと報告した。
株価の動き：火曜日の最新のプレマーケット取引でBIDU株は0.87％安の113.12ドルで推移した。
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