2024年、航空業界は急成長を見せ、さらには急上昇しているテックセクターさえも上回った。航空業界に連動するファンドであるETF（上場市場：NYSE：JETS）は、12月27日時点で年初来34%上昇し、ナスダック100指数の27%上昇に対して上昇幅を拡大した。
この急激な上昇には、プレミアムな旅行への強い需要、効率的な運用方針の転換、そして好調なホリデートラフィックが反映されている。
旅行ラッシュが航空ETFを押し上げ
感謝祭は、航空株にとって2024年の転換点を示すイベントとなった。6日間という短い期間にわたって、米国運輸保安局（TSA）は推定1,830万人の乗客を検査し、前年より6%増の検査結果を発表。これにより、JETS ETFは11月にほぼ6%上昇した。
「純粋な消費者向けファンドとして、JETS ETFは投資家が今年のホリデートラフィックのピークに資本を投資する手段であり、今年は過去最高の記録が出ると予想されている」とは、ETF.comのリサーチアナリスト、Kent Thune氏が最近のコメントの中で語ったことだ。
専門家は、ETFの最近の利益の大部分は、燃料費の減少と、強力な季節的需要に起因すると述べた。8月以来、JETS ETFはテクノロジー重視のファンドであるインベスコQQQトラストの利益を31ポイント上回っている。
JETSのポートフォリオは、米国航空会社に大きなウェイトを置いており、その割合は70%。その中には、American Airlines（NASDAQ：AAL）の10%、そしてバジェットキャリアであるSouthwest Airlines Company（NYSE：LUV）の8.5%を保有している。ETFは、Boeing Co.（NYSE：BA）、Expedia Group Inc.（NASDAQ：EXPE）、Tripadvisor Inc.（NASDAQ：TRIP）などの企業にも割合を持っている。
プレミアム需要が業界を再定義
Delta Air Lines Inc.（NYSE：DAL）及びユナイテッド航空ホールディングス（NASDAQ：UAL）、それぞれの株式残高は市場シェアで米国第2位と第4位の航空会社であり、それぞれ今年は53%増と140%増の急騰を見せている。これら2社がJETSのポートフォリオに占める割合は26%を超える。
パイロットの給与や保守費用の上昇といった経費圧力に直面しながらも、ユナイテッドとデルタは、プレミアムな旅行オプションに対する需要の拡大により、好調な業績を上げてきた。デルタは最近、ハイエンドのサービスを拡大する計画を明らかにし、プレミアムチケットの収益がエコノミークラスの収益を上回ると予測しており、これは業界の収益構造を変革するトレンドである。
「過去数年間にわたり、プレミアム収入の伸び率はエコノミークラスを上回っている」とは、ゴールドマン・サックスのアナリストであるCatharine O’Brien氏のコメント。
「エコノミークラスの座席にプレミアムエコノミー、ビジネスクラスのリクライニングシート、そして国内線ファーストクラスというように、航空会社はプレミアム需要を分散させるための多くのセグメントを提供している。」
アナリストは、デルタ、Alaska Air Group Inc.（NYSE：ALK）、及びユナイテッドのように、プレミアムな旅行需要に対する影響を受ける航空会社と、戦略的なキャパシティの改善を図っていることが、来年も引き続きパフォーマンスを発揮すると予想している。
チャート：2024年には航空株が大型テック株を上回る
リース市場の強い風
AerCap Holdings NV（NYSE：AER）や、Air Lease Corp（NYSE：AL）などの航空機リース会社も、厳しい需要と強い供給によって利益を上げている。
ゴールドマン・サックスによると、リースの延長と売却益の増加が収益性を押し上げ、リース会社の株主資本利益が2025年に向けて改善すると予測されている。
「2025年を見据えると、航空機の供給ドライバーには多くの共通項があり、機体の単位コストのインフレは続くものの、そのペースは鈍化している」とは、O’Brien氏のコメント。
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