ドナルド・トランプ氏が提案した税制案は、税金が低くなり、経済成長が増加するという希望的観測を示しているが、数字を見れば 実態は異なるかもしれない。
約11.2兆ドルまで落ち込むかもしれない公約の税制改革は、次の10年で米国の歳入を最大約11.2兆ドル削減する可能性があり、同じく歳入を削減しないと、アメリカの外国為替準備基金（CRFB）によると、その結果、米国の国内総生産（GDP）の149％にまで急騰させるかもしれない。 。
木曜日に発表されたCRFBの報告書が浮上したことによる予測によると、税金のみを削減してもそれが財政赤字への影響を無視できるほどの経済成長をもたらすというアイデアに疑問を投げかけるものとなった。
ホワイトハウスの楽観的な予測では、さらに3兆ドルの経済成長が見込まれているが、独立した予測では、それが大嘘だとされる14倍の要望がある。
5兆ドルから11兆ドルの収入の差
CRFBが報告したとおり、トランプの税制の優先順位は2017年の税制改革と雇用創出法（TCJA）の延長、州および地方税（SALT）の控除の拡大、およびチップ、残業手当、社会保障給付の減税に焦点を当てている。
これらの措置の具体的な内容によっては、10年間で最小で5兆ドル、最大で11.2兆ドルの範囲で、米国の歳入が減少する可能性がある。
最大のコストは、TCJAの期限切れの規定を延長することから生じ、CRFBの推計によると、その結果、歳入は最小で3.9兆ドル、最大で4.8兆ドル縮小する可能性がある。
1万ドルのSALT控除の上限を引き上げることは、財政の赤字にさらに2000億ドルから1.2兆ドルの損失をもたらすかもしれない。
一方で、持ち株利益の税金制度の抜け道をなくし、スタジアムの所有者向けの減税措置を廃止すると、最小2000億ドル、最大1兆ドルの収入が見込まれます。全体としては、このコストに対しては小さなオフセットとなる。
| 政策 | 最小の推計 | 最大の推計 |
|---|---|---|
| 税制改革および雇用創出法（TCJA）の延長 | 3.9兆ドル | 4.8兆ドル |
| SALT控除の上限を引き上げる | 2000億ドル | 1.2兆ドル |
| チップに対する減税 | 1.0兆ドル | 5.5兆ドル |
| 残業手当に対する減税措置 | 2.5兆ドル | 3.0兆ドル |
| 社会保障給付に対する税金の削減 | 0.55兆ドル | 1.5兆ドル |
| 国内生産に対する税金の削減 | 1.0兆ドル | 2.0兆ドル |
| 持ち株利益の税金制度の抜け道をなくし、スタジアムの所有者向けの税制優遇措置を削減 | 1.0兆ドル | # |
| 合計 | 5.0兆ドル | 11.2兆ドル |
国債／GDP比率が急増するリスク
税制削減のために財政支出を削減することがない場合、CRFBの予測によると、2035年までに米国の国債はGDP比率の132％から149％にまで急増する可能性がある。
現行の法律にもかかわらず、2035年までに国債／GDP比率は118％に上昇すると予測されており、これはトランプの税制案が国債の急増を大幅に加速させる可能性があることを意味している。
「この提案によって、次の10年間で利払いの総額が最高記録を更新し、深刻な負の返済スパイラルをリスクにさらすことになる」とCRFBは述べている。
成長期待が見込めない
トランプの計画は、税の削減が、大部分の歳入損失を相殺するだけの十分な経済成長をもたらすという考えに基づいている。
ホワイトハウスの予測では、動的なフィードバック（経済成長によって生み出された税収の増加）が3兆ドルに上る可能性が示唆されている。
しかし、CRFBが金曜日に発表した 分析によると、この予測には疑問があるとのことで、7つの独立した経済研究によると、この予測は、平均的な歳入への影響の14倍にあたる。
CRFBによると、動的なフィードバックの3兆ドルについては、「それは、経済成長に対する効果が実際にはかなり小さいということを意味している」とのことです。
CRFBは、「3兆ドルのフィードバックの仮定は、半信半疑の推計よりも桁違いに大きい」と述べています。
米国議会予算局などの機関による信頼性のある動的な予測によると、TCJAの拡張によって財源が失われる可能性のある額は、最小で6千億ドル、最大で5.81兆ドルであるとされている。
一方、この動的なフィードバックの3兆ドルの仮定には、年間GDP成長率が3.2％に続くとする仮定が必要になるが、これは1.8％と予測されたGDP成長率の75％増であり、非常に信じがたい数値である。
「TCJAの拡張とは別に、税制の削減、規制緩和、エネルギーの開発と流通、支出の改革、財政赤字の削減など、追加の政策が、税制改革の拡大のささやかな効果を超えて経済成長を促進する可能性がある」とCRFBは述べている。
なお、CRFBは「一部の政策には、抜け道のない問題（例：関税）や移民制限などが含まれており、これによって経済成長が遅れる可能性がある」とも述べている。
要するに、最悪の場合でさえ、トランプの経済計画は税制削減の影響を数兆ドルも過大評価しているわけです。
ホワイトハウスの予測が正しいと仮定すると、国内総生産の実質成長率は次の10年間で予測された1.8％から3.2％に急上昇する必要がありますが、ほとんどの経済学者は、そんなことが起こることはないと考えています。
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写真：Chip Somodevilla/Shutterstock.com
