テクノロジー大手が2025年にはげしく下落したことで、今年の値動きを通じて市場の下方リスクを示しているという意見もあるが、一方で、テクニカルな反発を予期して投資家に購入の機会を示したことで、このアナリストは買いの機会を示唆したとも語っている。一方で、長期的な基本的な懸念点も指摘している。
出来事 Niles Investment Managementの創設者でポートフォリオマネージャーのダン・ナイルズ氏は、自身の独自のモデルとデータ分析ツールに基づき、テクノロジー株は彼がいくつかの銘柄を選ぶレベルになっていると述べた。
彼はXの投稿で、「私はテクノロジーサイドが過大評価されていると思っていた銘柄があるところで待っていたところ、これらの恐れが市場で割引されたことになりますね。」と述べた。
しかし、ダン氏は、これは「近い将来、統計的にもありそうなテクニカルな急反発を予期してのみの行動」であり、根本的かつ長期的な視点は異なると述べた。ナイルズ氏は、2025年のトップ5銘柄選択から、マグニフィセント7のテクノロジー大手をすべて除外し、その理由としては、第1四半期の業績見通しが期待外れであることを挙げた。
「S&Pの問題は、予想が下方修正されていることと株価が高いことで、米国のテクノロジー株に対する投資家の愛着が失われている点にありますね」と、彼は語った。
ナイルズ氏の最大の懸念点は以下の通り。
- 政治的な不確実性：トランプ政権のインフレーション、経済成長、連邦準備制度の行動に対する潜在的な影響。
- 過大評価された資産：現在の市場の評価は高すぎる。
- AI投資の休止：最近の投資が市場に吸収されるにつれ、AI関連の資本支出が鈍化している。
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なぜ重要なのか テクノロジーの巨人たちの株は2025年にはげしく下落し、市場リーダーの地位を喪失した。今年のS&P 500インデックスのトップ50パフォーマンスの株の中には、これらのいずれのテクノロジー大手も含まれていない。また、唯一の例外であるMeta Platforms Inc.も、S&P 500インデックスを上回る結果になっていない。
| 銘柄 | 年初来のパフォーマンス | 1年間のパフォーマンス |
| Nvidia Corporation（NASDAQ：NVDA） | -16.14% | 34.93% |
| Apple Inc.（NASDAQ：AAPL） | -3.25% | 38.68% |
| Microsoft Corp.（NASDAQ：MSFT） | -7.16% | -3.49% |
| Amazon.com Inc.（NASDAQ：AMZN） | -7.46% | 17.50% |
| Alphabet Inc. クラスA（NASDAQ：GOOGL） | -9.77% | 28.83% |
| Meta Platforms Inc.（NASDAQ：META） | 6.80% | 30.55% |
| Tesla Inc.（NASDAQ：TSLA） | -28.27% | 50.51% |
| S&P 500 | -1.54% | 13.77% |
| SPDR S&P 500 ETF トラスト（NYSE：SPY） | -1.33% | 13.74% |
しかし、チャールズ・シュワブからのメモによれば、これは株式選びにとっては悪いニュースではない。過去1年間で、S&P 500の構成銘柄のうち、インデックスを上回る銘柄は22％にすぎず、過去1ヶ月間においても、インデックスを上回る銘柄は50％であった。
同様に、ナイルズ氏は、ドナルド・トランプ大統領が課した関税は、「自然に整理されていくだろう」。なぜなら、米国市場の消費者は世界のGDPの約6分の1を占めており、どの外国もこれを失いたくないからだと彼は述べた。 「忘れないでください、トランプ大統領の一期目のS&PのCAGRは14％で、当時も関税については不確実な状況でしたからね」と彼は述べた。
最後に、ナイルズ氏は、チャールズ・ダーウィンの言葉を引用して、最も高い生存確率を持つのは、変化に適応できる「自然の法則」であると述べた。
株式相場 火曜日、S&P500インデックスとナスダック100インデックスに連動する SPDR S&P 500 ETF トラスト（NYSE:SPY）と（NASDAQ:QQQ）が下落した。Benzingaによると、SPYは1.18％下落して576.86ドル、QQQは0.30％下落して495.55ドルとなった。
水曜日、ダウ・ジョーンズ先物は0.61％、S&P500先物は0.70％上昇し、ナスダック100先物は0.84％上昇した。
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