ブラックロック（NYSE:BLK）のＣＥＯ、ラリー・フィンク氏が、伝統的な６０：４０のポートフォリオを変革するかもしれない、新しい投資戦略を提案した。
出来事： 先週初めに発表されたブラックロックの年次報告書で、フィンク氏は、従来の６０：４０の株式と債券のポートフォリオを変えうる新しい投資アプローチを提案した。フィンク氏は、将来の標準ポートフォリオを、株式50％、債券30％、不動産、インフラ、プライベート・クレジットなどのプライベート資産20％で構成していくという構想を抱いている。
フィンク氏は「何世代にもわたり、投資家たちはこの方法を守り続け、個々の証券を所有するのではなく、市場全体のミックスを所有してきた。しかし、世界金融システムが進化を続けるにつれて、伝統的な６０：４０のポートフォリオは、もはや真の多様化を全面的に代表していないかもしれない」と説明した。
フィンク氏は、プライベート市場に投資する魅力が特定の橋、トンネル、中規模企業を所有することにあるのではなく、それが資産をどのように多様化させることができるかにあると主張する。これらのプライベート資産は、リスクを伴う場合が多いが、インフレ保護、安定性、およびリターンといった重要な利点も提供している。
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今回の出来事の意義： しかし、新しいアプローチには課題もあるとフィンク氏も認識している。これまでの金融業界は、株式と債券の割合が50％と30％であることに合わせた構成になっている。一方で、プライベート市場を専門に営む企業は、ポートフォリオの20％がプライベート資産に割り当てられている。
また、大多数の一般個人にとって、株式と債券の割合とプライベート資産の割合との間の違いを縮めることはほぼ不可能だとフィンク氏は強調している。それによって20％の中で別の多様化課題に直面することになる。
さらに、プライベート資産に投資することには追加の課題も存在する。労働経済学者で退職保障の専門家であるテレサ・ギラルドゥッチ氏は、プライベートエクイティには「相当な手数料」がかかるとヤフーファイナンスに語り、それにはリスクの追加が伴うことを警告した。そのため、６０：４０の比率が有利なケースもあるという。一方でRyan Haiss氏（Flynn Zito Capital Management社、CFP）は、「株式や債券と違って、これらの資産は必要な場合にすぐに売却することができないため、短期的視野のある人には向いていない」と語っている。
ブラックロックの戦略的な方向性を考慮すると、フィンク氏が提案する株式50％、債券30％、プライベート資産20％のポートフォリオは、特にAI、インフレ、および世界的な金融市場を舞台に、ブラックロックが経済の風景を航行するための一環として位置づけられるだろう。
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