Millennium Management LLCによると、同社は今年約9億ドル（約1020億円）の損失を被ったとのことだ。この損失は、世界の株式市場で引き続くボラティリティにより、同社のインデックス再調整戦略が大きな影響を受けたことによる。
出来事の内実： Millennium Managementはインデックス再調整に焦点を当てた2つのチームで構成されており、損失が発生した。より大きなチームであるSRBLチームはGlen Scheinberg氏が率い、一方でドバイを拠点とするPratik Madhvani氏がリードするチームがもう一つある。
インデックス再調整とは、さまざまな株式インデックスに新たに採用されるまたは抜擢を受ける企業に対して賭けをする戦略だ。
この種のアプローチは、Millenniumのような大型マルチマネジャーヘッジファンドにとっては大きな利益を生む可能性がある一方で、特に市場の不安定性や過密取引のある時期には大きな損失を出すこともある。
インデックス再調整取引に特化した香港を拠点とするシニアポートフォリオマネージャーであるJeremy Ma氏は、このたびMillenniumを退社したと、Bloombergが報じた。
この損失にもかかわらず、今年2月までの同社の運用の搾取率が1％未満に抑えられた。
今回の出来事の背景： インデックス再調整は、2022年の事例のように、収益が期待外れになるという歴史がある。この戦略を採用する企業の数は年々増加している。
しかし、収益の悪化により、このアプローチを捨てるトレーダーも出てきている。
Millennium Managementによる最近の損失は、特に市場のボラティリティが高まる時期にインデックス再調整がもたらすリスクを浮き彫りにしている。