本日の取引を見ると、ダウン総額 (NYSE:DELL) の株価は113.14ドルで取引され、1.72％下落している。この1か月で株価は3.49％低下したが、1年間では実際には36.69％上昇している。このような疑問の残る短期間のパフォーマンスと、より大きな長期のパフォーマンスがあれば、長期間保有している株主は、同社の株価収益率を見直す必要があるかもしれない。
業界のライバルと比較したダウン総額の株価収益率
株価収益率（P/E）は、現在の株価を企業の１株当たり利益（EPS）で割ったもので、長期投資家はこれを使って、企業の現在のパフォーマンスと過去の収益、歴史的データ、およびS&P 500などの指数や業界の総データを分析する。P/Eが高いとは、投資家が企業が将来にわたってより良い成績を残すと予想しており、その株が過大評価されていることを意味するが、必ずしもそうとは限らない。投資家は、今期末に企業の業績がより上向くと期待しているため、今の時点でより高い株価を支払いたいと思うこともある。これにより、投資家は将来にわたり配当の増加についても楽観的な姿勢を保つことになる。
ダウン総額のP/Eは、38.78という業界全体のP/Eよりも低い。原則として、同社の株がライバル企業よりも悪い成績を収めると考える人もいるだろうが、それと同時に同社の株が過小評価されていると考える人もいる。
結論として、株価収益率は企業の市場パフォーマンスを分析するための有用な指標ではあるが、その限界もある。低いP/Eは企業が過小評価されていることを示唆する一方で、株主が将来の成長を期待していないことを意味することもある。さらにP/Eは他の要因と組み合わせて用いるべきで、業界のトレンドやビジネスサイクルなどの他の要素が株価に影響を与えることもあるからだ。したがって、投資家は他の財務指標や定性的分析と組み合わせてP/Eを活用し、情報をもとに投資判断をするべきだ。