仮想通貨の専門家は、2倍のレバレッジをかけたビットコイン（CRYPTO:BTC）の上場投資信託（ETF）の使用について警告し、これらのETFは日々リバランスされることと、その固有のボラティリティにより、短期売買戦略向けに設計されているため、長期投資家が大きな損失を被るリスクがあると強調しています。
出来事： Strategy Inc.（NASDAQ：MSTR）を追跡する2倍のレバレッジETFが、前MicroStrategyとして知られていた会社が2月22日に仮想通貨の専門家の間で懸念を呼び起こしました。これはビットコインに大量投資しているマイケル・セーラー氏が率いる会社です。
9月に発売されたMSTU（BATS:MSTU）や8月に発売されたDefiance Daily Target 2x Long MSTR ETF（NASDAQ:MSTX）などのETFは、日々のリバランスを約束しながら、専門家たちはこれらが長期投資戦略には適していないと警告しています。
「MSTUやMSTXといった2倍のレバレッジETFは、根底となる株であるマイクロストラテジー社の日々の成績の倍数を提供します」とは、9Point CapitalのMD兼CEOであるSrinivas L氏がBenzingaに語った。
「これらのETFは日々のリターンを2倍にすることを目指していますが、それと同じくらい潜在的な損失も2倍になります。ビットコインの固有のボラティリティと相まって、この2倍化は価値の大きな変動につながらせる可能性があります。」
専門家が強調する重要な懸念の1つは、レバレッジETFに固有の日々のリバランスの影響についてです。
「リバランスは短期ストラテジー向けに設計されており、特に不安定な市場でのリターンを徐々に侵食する可能性があるため、長期保有向けではありません」とは、KoinparkのCEO兼創業者であるThangapandi氏は述べている。
この日々のリバランスは、ETFのリターンが根底となる資産の積算リターンの倍数とは異なることをもたらす、「価値の減少」として知られる現象につながる可能性があるとSrinivas L氏は説明しています。
Sathvik Vishwanath氏は、Unocoinの共同創立者兼CEOとしてこの点を補強し、「BTCに対するレバレッジ取引、またはこの場合、StrategyのようなBTCに露出している会社は、固有のハイリスクです。」と述べ、「これらは、長期投資家よりも経験豊富なトレーダー向けに最適です。」
彼は、これらのETFは短期売買向けに設計されており、保有向けではないと強調し、彼らの長期的なリターンがしばしば予想される倍数に一致しないことを、「日々のリバランス」のためとしています。
関連記事 MSTUとMSTXは過去に大きなトラッキングエラーを示し、おそらく同社の揺れ動くスワップとオプションの露出が原因です。
これらのETFは、2024年11月の価格変動の時に見られたように、2倍の日次パフォーマンスを大幅に逸脱することがあります。これにより、Strategyの株価に基づく予想される動きを上回るか、または下回ることがあります。これらの変動は、投資家にとって増加したリスクを示しています。
Strategyは、総21百万（2100万）BTCに対して2.28％、つまり478,740枚のビットコインを保有している唯一の公開企業です。2025年2月12日時点で、同社の持つBTCの価値は459.71億ドルです。
価格動向 水曜日、Strategyの株価は1株326.82ドルに2.30％上昇し、取引時間外でも0.44％上昇しました。同社を追跡するVIX指数の上場型ETFであるInvesco QQQ トラスト・シリーズ1（NASDAQ:QQQ）のETFは0.059％上昇しました。
マイクロストラテジー株は、年初来ベースで8.94％上昇していますが、この1年間の間には376.41％下落しました。
Benzingaが追跡する14人のアナリストのうち、株価予想の平均は1株あたり494.93ドルで、レーティングは「Buy」です。売り目標の幅は1株あたり140ドルから690ドルです。Barclays、Keefe、Bruyette＆Woods、Maxim Groupからの最新のレーティングによると、予想株価は1株あたり493.67ドルで、潜在的な上昇幅は50.39％になります。
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写真提供: Strategy Inc.
